Cuando la desaceleración económica golpea: por qué ciertos activos colapsan mientras otros mantienen su valor

La situación de recesión de la economía de EE. UU. mantiene a inversores y consumidores adivinando qué activos serán los más afectados. Aquí está la realidad contraintuitiva: no todo se vuelve más barato cuando las cosas se ponen difíciles. Entender qué sucede realmente durante las recesiones económicas podría ahorrarte miles.

La Choque de Precios en la Recesión: Por qué Importa el Colapso de la Demanda

Cuando se desarrolla una recesión, generalmente significa dos o más trimestres consecutivos de caída en la producción económica. Pero la verdadera historia sucede a nivel del consumidor. A medida que las empresas ajustan sus gastos y los despidos se propagan por la fuerza laboral, los presupuestos familiares se reducen drásticamente. La gente deja de gastar en lujos y acumula efectivo—aquí es donde sucede la magia para los cazadores de gangas.

Sin embargo, hay una distinción crítica entre necesidades y deseos. Artículos esenciales como comida y servicios públicos? Sus precios permanecen sorprendentemente pegados. Son los bienes discrecionales—viajes, entretenimiento, comer fuera—los que experimentan una compresión significativa en los precios cuando los consumidores reducen su gasto. La situación de recesión en la economía de EE. UU. intensifica esta bifurcación.

La Propiedad Inmobiliaria Es la Más Afectada

La vivienda suele soportar el peso durante las desaceleraciones económicas. Los mercados en todo el país ya muestran los daños: San Francisco ha bajado un 8.20% desde los picos de 2022, San José refleja esa caída en un 8.20%, y Seattle ha bajado un 7.80%. Algunos analistas predicen una corrección potencial del 20% en más de 180 mercados de EE. UU. Esto crea una ventana rara para los compradores de bienes raíces con capital disponible—las recesiones a menudo se convierten en el mejor momento para entrar en propiedades cuando las valoraciones se reajustan.

Combustible: La Carta Confusa y Salvaje

Durante la recesión de 2008, los precios de la gasolina cayeron casi un 60% hasta $1.62 por galón. La mayoría de los economistas esperan una compresión similar hoy en día. Pero aquí está la complicación: la gasolina ya no es solo un producto de la economía estadounidense. Los shocks de oferta global, como las tensiones geopolíticas, pueden mantener los precios de los combustibles elevados independientemente de la destrucción de la demanda interna. Además, la gasolina sigue siendo esencial—la gente todavía necesita desplazarse, independientemente de las condiciones de recesión, por lo que la demanda solo cae hasta cierto punto.

Automóviles: Una Historia Diferente en Este Ciclo

Históricamente, los precios de los autos se desploman durante las recesiones porque los concesionarios tienen exceso de inventario sin vender. Pero las interrupciones en la cadena de suministro durante la era de la pandemia cambiaron las reglas del juego. Con inventario aún restringido en relación con la demanda, los concesionarios de autos mantienen un poder de fijación de precios significativo. Los principales analistas sugieren que no habrá grandes descuentos durante 2023, lo que significa que esta recesión puede no ofrecer la bonanza de compra de autos que los consumidores esperan.

La Estrategia: Cuando las Recesiones Crean Oportunidades

Los inversores inteligentes suelen aprovechar las caídas para reposicionar sus activos. Mover fondos a reservas de efectivo líquido antes de que llegue la recesión te permite desplegar capital cuando los activos realmente se desploman. La propiedad inmobiliaria, las acciones en valoraciones distressed y ciertas commodities pueden ofrecer una ganancia asimétrica cuando compras en el capitulamiento.

El entorno de recesión de la economía de EE. UU. recompensa a quienes distinguen entre el ruido temporal y las oportunidades estructurales. Los precios que caen a menudo pertenecen a cosas que la gente quiere; las cosas que necesitan permanecen obstinadamente estables. Esa asimetría es donde se construye la verdadera riqueza durante los ciclos económicos.