#通货膨胀 La decisión de la Reserva Federal de ayer envió una señal muy interesante: seguir bajando los tipos, pero con una actitud claramente diferente. Observando el gráfico de puntos, el próximo año solo habrá una bajada de tipos, mientras que el mercado originalmente esperaba dos. Detrás de esta divergencia, en realidad, se refleja una problemática más profunda: la inflación todavía está presente, el mercado laboral también se está debilitando, y la Fed ya tiene dificultades para relajar la política de manera significativa.

Esto me recuerda la ansiedad que muchos inversores han sentido últimamente. ¿Qué significa una bajada de tipos? Por un lado, los activos tienen soporte, pero por otro, el riesgo de inflación sigue existiendo — Powell dejó claro que la inflación tiende a subir. En otras palabras, podemos estar enfrentando una fase en la que "no se puede reducir mucho los tipos y tampoco ignorar la inflación".

En este entorno, mi consejo sigue siendo el mismo de siempre: mantener bien posicionados tus activos. No te relajes y aumentes apalancamiento solo porque hay expectativas de bajada de tipos, y tampoco pongas todo en activos antiinflación solo por el riesgo de inflación. La estrategia más práctica es revisar tu asignación de activos, asegurando que diferentes tipos de activos puedan equilibrarse entre sí. A largo plazo, mantener una actitud estable vale mucho más que perseguir las emociones del mercado. La Fed dará señales, pero nuestro ritmo debe ser el que nosotros mismos controlemos.