Los mayores poseedores de reservas de oro del mundo: un análisis profundo de las tenencias de los bancos centrales

Cuando se trata de reservas de oro, un pequeño grupo de naciones domina el panorama global. Estados Unidos se mantiene en solitario en la cima, pero varios otros países en Asia, Europa y más allá poseen cantidades masivas del metal precioso, convirtiéndolos en actores cruciales en las estrategias económicas de los principales países productores de oro.

La visión general: Por qué los bancos centrales siguen comprando oro

Durante 11 años consecutivos, los bancos centrales de todo el mundo han sido compradores netos de oro. Solo en 2020, adquirieron 272,9 toneladas de lingotes, según el Consejo Mundial de Oro. Aunque esto fue un 60% menor que las 668 toneladas récord adquiridas en 2019, en gran parte debido a preocupaciones de liquidez por COVID-19, la tendencia revela algo importante: el oro sigue siendo una reserva de valor confiable y una herramienta de diversificación de carteras para las naciones que gestionan sus reservas.

El patrón de compra en 2020 fue desigual, concentrándose en la primera mitad del año antes de casi detenerse en el tercer trimestre, para luego reanudarse en el último trimestre. Turquía lideró la tendencia, añadiendo 134,5 toneladas por segundo año consecutivo, mientras también vendía 36,3 toneladas de otras reservas. Diez bancos centrales realizaron compras netas de una tonelada o más, demostrando una demanda persistente.

Los 10 principales: ¿Quién tiene más?

Las clasificaciones se han mantenido notablemente estables en los últimos años. Aquí está la posición de los mayores tenedores de reservas de oro del mundo a abril de 2021:

1. Estados Unidos – 8.133,5 toneladas (77,5% de reservas)
Estados Unidos domina con casi tanto oro como los próximos tres países combinados. La mayor parte del lingote se encuentra en Fort Knox, Kentucky, con reservas adicionales en la Casa de la Moneda de Filadelfia, la Casa de la Moneda de Denver, la Oficina de Ensayos de San Francisco y el Depósito de Lingotes de West Point. Incluso Texas creó su propio depósito estatal de lingotes para proteger el oro de los inversores.

2. Alemania – 3.362,4 toneladas (74,5% de reservas)
Alemania completó en 2017 una repatriación importante de cuatro años, trasladando 674 toneladas desde Francia y la Reserva Federal de Nueva York. La demanda de oro alcanzó su pico en 2016, pero la inversión en oro en Alemania ha ido en aumento de manera constante desde la crisis financiera de 2008.

3. Italia – 2.451,8 toneladas (69,3% de reservas)
Italia ha mantenido sus reservas de manera constante. El exgobernador del Banco Central Europeo Mario Draghi describió el oro como “una reserva de seguridad”, proporcionando una protección sólida contra las fluctuaciones de la moneda.

4. Francia – 2.436,0 toneladas (64,5% de reservas)
El banco central de Francia ha vendido cantidades mínimas de oro en los últimos años, manteniendo 100 toneladas en monedas y el resto en barras de 12,5 kilogramos. Las bóvedas del Banque de France en París sirven como uno de los cuatro depósitos del FMI.

5. Rusia – 2.295,4 toneladas (22,0% de reservas)
El banco central de Rusia se convirtió en uno de los mayores compradores en los últimos siete años, superando a China en 2018. La estrategia agresiva de compra—224 toneladas solo en 2017—busca diversificar la exposición al dólar estadounidense tras las tensiones en la Península de Crimea. Rusia financió estas compras vendiendo importantes participaciones en bonos del Tesoro de EE. UU.

6. China – 1.948,3 toneladas (3,3% de reservas)
Aunque ocupa la sexta posición, el oro de China representa solo el 3,3% del total de reservas, una asignación sorprendentemente pequeña. Desde 2015, el Banco Popular de China comenzó a divulgar públicamente las compras mensuales por primera vez desde 2009. A partir de 2021, China permite que bancos nacionales e internacionales importen grandes cantidades, con Reuters reportando que aproximadamente 150 toneladas métricas por valor de 8.500 millones de dólares ingresaron al país en abril o mayo.

7. Suiza – 1.040,0 toneladas (5,4% de reservas)
Suiza cuenta con las reservas de oro per cápita más altas del mundo. Durante la Segunda Guerra Mundial, la nación neutral se convirtió en el centro de comercio de oro en Europa, transaccionando tanto con las Potencias Aliadas como con las del Eje. Hoy en día, la mayoría de las transacciones se realizan con Hong Kong y China.

8. Japón – 765,2 toneladas (3,1% de reservas)
Como la tercera economía más grande del mundo, Japón posee la octava mayor reserva de oro. Su banco central fue pionero en una política agresiva de flexibilización cuantitativa—incluyendo tasas de interés por debajo de cero en 2016—lo que impulsó la demanda global de oro.

9. India – 687,8 toneladas (6,5% de reservas)
El Banco de la India mantiene reservas sustanciales de oro, acorde con el estatus del país como el segundo mayor consumidor de oro del mundo. Con 1.250 millones de habitantes, la temporada de festivales y bodas en India (octubre–diciembre) históricamente impulsa una demanda significativa de metales preciosos.

10. Países Bajos – 612,5 toneladas (67,4% de reservas)
El Banco Central de los Países Bajos anunció planes para trasladar las bóvedas de oro de Ámsterdam a Camp New Amsterdam, a aproximadamente una hora de distancia, citando requisitos de seguridad estrictos—una medida que desconcertó a los observadores dado el reciente proceso de repatriación de oro desde EE. UU.

Líderes en porcentaje: dónde importa más el oro

Aunque Estados Unidos posee la mayor cantidad absoluta de oro, algunos países asignan porcentajes más altos a este metal precioso. Portugal lidera con un 80,1% de reservas, seguido por Venezuela con un 82,4%. Para contextualizar, el Fondo Monetario Internacional (FMI) en sí mismo sería el tercer mayor poseedor mundial con 2.814 toneladas, aunque generalmente se excluye de las clasificaciones de países.

La diversidad en las asignaciones de oro refleja la estrategia económica única de cada nación—algunas priorizan la protección de activos tangibles, otras se enfocan en la diversificación monetaria, y algunas mantienen el oro como legado histórico de reservas.