Suministro mundial de cobre: ¿Qué países dominan la producción en 2024?

En 2024, el mercado del cobre enfrentó presiones crecientes a medida que minas envejecidas en las principales regiones productoras luchan por mantener la producción, mientras la demanda de electrificación en auge se vislumbra en el horizonte. La producción mundial de cobre alcanzó los 23 millones de toneladas métricas ese año, sin embargo, el crecimiento de la producción no ha logrado mantenerse al ritmo de las previsiones de demanda a largo plazo. La dramática oscilación en el precio del metal rojo culminó en un máximo histórico por encima de $5 por libra en mayo de 2024, reflejando la tensión subyacente entre una oferta limitada y una demanda persistente del sector de la transición energética.

A pesar del papel tradicional de China como motor de la demanda de cobre, el consumo enfocado en infraestructura permaneció contenido, ya que la segunda economía mundial se centró en estímulos económicos en lugar de expansión. Los pronosticadores de la industria esperan que surjan déficits de oferta en los próximos años—un cambio que podría proporcionar vientos de cola sustanciales para los precios del cobre y aumentar la rentabilidad de los mineros. Para los gestores de carteras e inversores en commodities que siguen esta dinámica, entender qué países impulsan la producción global de cobre se vuelve cada vez más crítico.

Las 10 principales naciones productoras de cobre: un análisis profundo

1. Chile domina con casi una cuarta parte de la producción global

Con 5.3 millones de toneladas métricas, Chile mantuvo su posición como líder indiscutible en cobre en 2024, representando aproximadamente el 23 por ciento de la producción global. El sector minero del país está respaldado por Codelco, de propiedad estatal, junto con operadores multinacionales como Anglo American, Glencore y Antofagasta.

La operación de Escondida, actualmente la mayor mina de cobre del mundo, se considera la joya de la corona de la industria del cobre chilena. BHP opera con una participación del 57.5 por ciento, con una producción anual en torno a las 2 millones de toneladas métricas, respaldada por la participación del 30 por ciento de Rio Tinto y el interés restante de Jeco. En 2024, la participación de BHP en Escondida aportó 1.13 millones de MT al inventario global de cobre de la compañía.

De cara al futuro, la producción de cobre chilena está preparada para un rebote significativo. Los analistas de la industria proyectan que la producción se disparará a 6 millones de MT en 2025, a medida que nuevos proyectos mineros aceleran su puesta en marcha, potencialmente estableciendo un récord de producción.

2. La República Democrática del Congo surge como segunda mayor productora

El sector del cobre en la RDC experimentó un crecimiento explosivo, alcanzando 3.3 millones de toneladas métricas en 2024—más del 11 por ciento del suministro planetario. Esto representó un salto sustancial desde las 2.93 millones de MT del año anterior, reflejando un desarrollo acelerado de depósitos de clase mundial.

El proyecto Kamoa-Kakula de Ivanhoe Mines, desarrollado mediante una empresa conjunta con Zijin Mining Group, alcanzó la producción comercial en la fase 3 en agosto de 2024. La operación entregó 437,061 MT de cobre ese año, frente a 393,551 MT en 2023. La dirección ha pronosticado entre 520,000 y 580,000 MT en 2025, señalando un crecimiento continuo en la producción.

3. Perú: producción en declive a pesar de reservas significativas

Perú produjo 2.6 millones de toneladas métricas en 2024, una caída de 160,000 MT respecto al año anterior, debido a vientos en contra operativos que presionaron la producción. La mina Cerro Verde de Freeport McMoRan—la operación insignia de cobre del Perú—experimentó una disminución del 3.7 por ciento en la producción. La instalación, que en 2023 produjo 1.94 millones de MT de concentrado de cobre, enfrentó restricciones por menores volúmenes de mineral lixiviado en stock y reducciones en el procesamiento por mantenimiento.

El sector del cobre en Perú va más allá de Cerro Verde. Anglo American opera la mina Quellaveco, mientras que Southern Copper gestiona Tía María. La mayor parte de las exportaciones de cobre peruanas se dirigen a China y Japón, con demanda secundaria desde Corea del Sur y Alemania.

4. China: potencia en refinación con una producción minera modesta

La producción minera de China en 2024 totalizó 1.8 millones de toneladas métricas, lo que representa una ligera disminución respecto a las 1.82 millones de MT del año anterior y continúa una tendencia a la baja de varios años desde el pico reciente de 1.91 millones de MT en 2021.

Sin embargo, el verdadero dominio de China radica en la refinación de cobre. El país procesó 12 millones de toneladas métricas de cobre refinado en 2024—lo que representa el 44 por ciento de la producción mundial de refinería y seis veces la producción refinada de Chile. Combinado con las mayores reservas de cobre del mundo, con 190 millones de MT, la posición estratégica de China en la cadena de suministro sigue siendo insuperable.

Zijin Mining Group, el principal productor de metales de China, opera la mina de cobre-molibdeno-plata-oro Qulong en Tíbet. La compañía adquirió un interés mayoritario en 2024 y busca consolidar la propiedad al 100 por ciento. La producción minera de Qulong alcanzó aproximadamente 340 millones de libras de cobre en 2023, con estimaciones para 2024 que sugieren un aumento a 366 millones de libras a medida que la operación escala sus actividades.

5. Indonesia: el retador emergente

Indonesia produjo 1.1 millones de toneladas métricas en 2024, superando tanto a Estados Unidos como a Rusia para ocupar el quinto lugar en producción. Esto representó una aceleración dramática desde las 907,000 MT de 2023 y las 731,000 MT de hace solo tres años, en 2021.

El complejo Grasberg de Freeport McMoRan es el pilar de la industria del cobre en Indonesia, habiendo generado 1.66 mil millones de libras en 2023. La mina Batu Hijau de PT Amman Mineral es otro activo crítico. Mientras que en 2023 se produjeron 542 millones de libras de concentrado de cobre, las proyecciones para 2024 anticipan un salto agudo a 1.84 mil millones de libras a medida que el mineral de alta ley del desarrollo de la fase 7 entra en la corriente de procesamiento.

A mediados de 2024, Amman Minerals encargó una nueva planta de fundición con una capacidad anual para procesar 900,000 toneladas métricas de concentrado, produciendo 222,000 MT de cátodos de cobre y 830,000 MT de ácido sulfúrico—un paso transformador hacia la integración en la cadena de valor.

6. Estados Unidos: suministro interno estable respaldado en Arizona

Estados Unidos produjo 1.1 millones de toneladas métricas en 2024, aunque la producción sigue por debajo de las 1.23 millones de MT logradas en 2022. Arizona domina la producción interna, suministrando el 70 por ciento de la producción nacional de cobre en 17 minas que representan el 99 por ciento de toda la producción estadounidense.

La mina Morenci de Freeport McMoRan en Arizona—operada en sociedad con Sumitomo—es la mayor operación de cobre de Estados Unidos. La instalación generó 700 millones de libras de cobre en 2024, con reservas probadas y probables que superan las 12.63 millones de libras. Las operaciones adicionales de Freeport en Arizona en Safford y Sierrita aportaron 249 millones de libras y 165 millones de libras, respectivamente.

7. Rusia: aumento de la producción en Siberia

La producción de cobre en Rusia se aceleró a 930,000 toneladas métricas en 2024, desde las 890,000 MT del año anterior. Gran parte de este crecimiento proviene del aumento de la producción en la fase 1 en la mina Udokan de Udokan Copper en Siberia. A pesar de múltiples incendios en las instalaciones a finales de 2023, las operaciones mineras continuaron sin interrupciones. Se esperaba que la planta produjera hasta 135,000 toneladas métricas en 2024, y la fase 2 se proyecta que agregue 450,000 MT tras su finalización en 2028.

8. Australia: producción modesta, reservas de clase mundial

Australia produjo 800,000 toneladas métricas en 2024, ligeramente por encima de las 778,000 MT de 2023. La mina Olympic Dam de BHP en Australia del Sur alcanzó un máximo de producción en 10 años con 216,000 toneladas métricas.

Queensland alberga el complejo Mount Isa, operado por una filial de Glencore, aunque la operación enfrenta un cierre programado para la segunda mitad de 2025. Australia ocupa el segundo lugar mundial en reservas de cobre con 100 millones de toneladas métricas, solo por detrás de China con 190 millones de MT.

9. Kazajistán: entrando en el top 10

Kazajistán produjo 740,000 toneladas métricas en 2024, manteniendo la paridad interanual y ascendiendo a la lista de los 10 principales productores. Este avance desplazó a México y Zambia de las posiciones. El crecimiento de la producción ha sido sustancial—el país generó solo 510,000 MT en 2021.

El Plan Nacional de Desarrollo de Kazajistán, publicado en febrero de 2024, apunta a un aumento del 40 por ciento en la producción mineral para 2029 mediante una mayor exploración, mecanismos de cofinanciamiento y incentivos fiscales para la inversión. La minera privada KAZ Minerals opera la mina Aktogay, que produjo 228,800 toneladas métricas en 2024, frente a 252,400 MT en 2023.

10. México cierra la lista

México completó la clasificación con 700,000 toneladas métricas en 2024, apenas un cambio respecto a la producción de 2023. La mina Buenavista del Cobre de Grupo México en Sonora es la mayor del país, produciendo 725 millones de libras de concentrado de cobre y 193 millones de libras de cátodo en 2023. El activo secundario de Grupo México, La Caridad, aportó 387,000 MT de concentrado y 51 millones de libras de cátodo ese mismo año.

Perspectivas del mercado: Las fuerzas convergentes del envejecimiento de la infraestructura minera, la demanda creciente impulsada por la electrificación y los déficits de suministro previstos posicionan al cobre como una materia prima con un soporte estructural sustancial. Los inversores que monitorean este sector deberían seguir las tendencias de producción en estos 10 países, ya que sus decisiones de producción moldearán fundamentalmente la disponibilidad y los precios globales del cobre en los próximos años.