El auge de los ETF en criptomonedas: ¿Cuáles deberían estar realmente en tu radar?

Se acerca una avalancha de nuevos productos

El mercado de criptomonedas está a punto de llenarse. Tras el éxito masivo de los ETFs de Bitcoin al contado—que han recaudado más de $150 mil millones desde su lanzamiento en enero de 2024—Wall Street se prepara para una avalancha de nuevos productos de inversión en criptomonedas. Los observadores de la industria estiman que entre 100 y 200 nuevos ETFs de criptomonedas podrían debutar en los próximos 6 a 12 meses, ahora que los obstáculos regulatorios han sido significativamente reducidos por la SEC.

Pero aquí está el truco: que un nuevo ETF esté disponible no significa que valga tu dinero.

Sigue el dinero institucional

Al evaluar qué ETFs de criptomonedas realmente merecen tu atención, sigue hacia dónde va el dinero inteligente. Según los datos de flujo de fondos institucionales de CoinShares, el panorama está sorprendentemente concentrado:

Bitcoin sigue dominando, con $25 mil millones en entradas institucionales en lo que va de año. Ethereum ocupa el segundo lugar con 12.500 millones de dólares. Más allá de estos dos pesos pesados, la situación se vuelve mucho más delgada. Solana ha atraído 1.500 millones de dólares, mientras que XRP ha recaudado otros 1.500 millones. Todo lo demás lucha por registrar un interés institucional significativo.

Las implicaciones son claras: cuando estos nuevos ETFs al contado se lancen, es probable que Bitcoin y Ethereum vean un apoyo institucional constante. Un análisis de JPMorgan Chase sugiere que Solana podría recibir hasta $6 mil millones en entradas, mientras que XRP podría atraer hasta $8 mil millones. Ese tipo de presión de compra institucional suele elevar los precios. ¿La mayoría de las otras criptomonedas? Es poco probable que experimenten movimientos de precios significativos solo por los flujos de nuevos ETFs.

La distinción del ETF al contado importa más de lo que piensas

No todos los ETFs de criptomonedas son iguales. El mercado ya está lleno de productos que afirman ofrecer exposición a criptomonedas pero que en realidad emplean estrategias sintéticas o estructuras complejas para cumplir con la regulación.

Los ETFs de Bitcoin al contado marcan el estándar de oro: están invertidos al 100% en Bitcoin, comprados en el mercado de criptomonedas al contado. Obtienes Bitcoin puro—nada más, nada menos.

Comparado con algunas estructuras alternativas. Toma ciertos productos de XRP que actualmente se negocian. Aunque anuncian “exposición a XRP al contado”, los detalles revelan que mantienen una asignación del 80% con flexibilidad para invertir en “activos relacionados”. En la práctica, esto significa que el fondo puede no tener XRP directo en absoluto—podría estar sosteniendo derivados, contratos de futuros u otros instrumentos vinculados a XRP. La diferencia puede parecer técnica, pero importa para los rendimientos y la eficiencia fiscal.

Al evaluar nuevos lanzamientos de ETFs, prioriza productos con mandatos sencillos: tenencias directas de la criptomoneda subyacente en el mercado al contado. Evita estructuras complejas diseñadas para sortear restricciones regulatorias o lograr apalancamiento.

Señales de alerta a tener en cuenta

A medida que el mercado de ETFs se expande, espera ver productos cada vez más creativos diseñados para destacar. Muchas de estas “innovaciones” deben ser evitadas:

Productos apalancados y sintéticos prometen rendimientos amplificados, pero vienen acompañados de riesgos amplificados y estructuras de tarifas elevadas. Generalmente están diseñados para extraer más de los inversores que los enfoques tradicionales.

Criptomonedas no probadas o altamente especulativas—especialmente meme coins como Dogecoin y Shiba Inu—están atrayendo atención en forma de ETFs. Estos activos ya eran volátiles y especulativos antes de que existieran los ETFs. Un ETF no cambia el perfil de riesgo fundamental; simplemente facilita el acceso a la especulación. Quienes se pregunten dónde puedo comprar meme coins a través de canales institucionales deben entender que la conveniencia no equivale a sabiduría—los ETFs de meme coins siguen siendo apuestas especulativas, no inversiones legítimas.

Estrategias complejas que ofrecen exposición a productos financieros no aprobados o experimentales son otra trampa. Generalmente llevan cargas de tarifas elevadas que erosionarán silenciosamente los rendimientos a largo plazo, mientras te animan a comerciar activamente en lugar de comprar y mantener.

La conclusión

La explosión de ETFs de criptomonedas puede no estar a la altura del bombo. Aunque la llegada de ETFs al contado para criptomonedas establecidas como Bitcoin y Ethereum representa un progreso genuino, la mayoría de los nuevos productos que se lanzarán probablemente ofrecerán poco valor adicional. Muchos vendrán con complejidad innecesaria y costos más altos.

Si estás construyendo una posición en criptomonedas a través de ETFs, mantén tu estrategia sencilla: enfócate en productos al contado sin adornos para las criptomonedas que atraen capital institucional real—principalmente Bitcoin y Ethereum, con una posible consideración para Solana y XRP a medida que esos ETFs al contado debutan. Pasa de todo lo demás.