Por qué los inversores están huyendo del ETF de Bitcoin en EE. UU. en diciembre

Fuente: CoinTribune Título original: Why Investors Are Fleeing US Bitcoin ETF This December Enlace original: https://www.cointribune.com/en/why-investors-are-fleeing-us-bitcoin-etf-this-december/

Una fuga de capitales del ETF de Bitcoin

Los ETFs de Bitcoin al contado listados en Estados Unidos terminaron el año con una serie de salidas netas casi ininterrumpidas, excepto el 17 de diciembre.

Según datos de Farside Investors, solo el 24 de diciembre se registraron retiros por valor de 175,3 millones de dólares, llevando el total de los últimos cinco días de mercado a 825,7 millones de dólares. Esta secuencia refleja un período de desinterés masivo por parte de los inversores institucionales.

El trader Alek propone una explicación ampliamente aceptada en esta época del año: “la mayoría de las ventas se deben a la cosecha de pérdidas fiscales, lo que significa que debería terminar en una semana”.

Aquí están los hechos clave observados durante este período:

• Desde el 15 de diciembre, cada día de negociación (excepto el 17/12) registró salidas
• Más de 825 millones de dólares salieron de los ETFs de Bitcoin estadounidenses en una semana
• Solo el 24 de diciembre se registraron retiros por valor de 175,3 millones de dólares
• El único día con entradas positivas: 17 de diciembre, con +457,3 millones de dólares
• La razón principal citada: cosecha de pérdidas fiscales, una estrategia de optimización fiscal de fin de año
• El factor agravante: una expiración importante de opciones afectó el sentimiento del mercado

Para Alek, esta dinámica es esencialmente temporal: “es temporal, y las instituciones pronto volverán a comprar”. Varios analistas comparten esta opinión, estimando que la liquidez no se destruye sino que simplemente está inactiva.

Por lo tanto, una recuperación de flujos positivos podría ocurrir tan pronto como los mercados reabran en enero, siempre que las condiciones macroeconómicas y regulatorias permanezcan estables.

Cuando Asia recompra lo que Estados Unidos vende: hacia un reajuste geográfico de los flujos

Más allá de consideraciones fiscales o técnicas, un dato estructural preocupa a los analistas: el cambio en el centro de gravedad de la demanda de bitcoin.

El Premium de Coinbase, un indicador que mide la diferencia entre el precio de BTC en una plataforma de referencia en EE. UU. y en un intercambio asiático importante, fue negativo durante gran parte de diciembre.

Esto significa que el precio de la criptomoneda insignia suele ser más bajo en Estados Unidos que en Asia, reflejando una debilidad persistente en la demanda estadounidense. Esto se resume con el analista Ted Pillows: “Estados Unidos ahora es el mayor vendedor de BTC. Asia es hoy el mayor comprador”.

Este cambio regional en los flujos podría tener implicaciones mucho más profundas que una simple variación a corto plazo. Potencialmente refleja una desalineación de intereses y estrategias entre los mercados occidentales, más sensibles a la fiscalidad y regulación, y los mercados asiáticos, donde las dinámicas de crecimiento y el apetito por el riesgo parecen más resistentes a la incertidumbre macroeconómica.

Además, también debe tenerse en cuenta que la media móvil de 30 días de los flujos en ETFs de Bitcoin y Ether ha permanecido negativa desde principios de noviembre, lo que indica una inercia más persistente de lo que sugieren los movimientos diarios.

Las salidas de ETFs señalan un retiro institucional en bitcoin, revelando una mayor cautela al cierre del año. Queda por ver si este movimiento refleja un desinterés duradero o una pausa táctica antes de un posible reposicionamiento a principios de 2026.