¿Cómo pagan dividendos mensualmente los REITs? Dentro de la estrategia comprobada de Realty Income

¿Los REITs pagan dividendos mensualmente? Entendiendo la excepción del dividendo

La mayoría de las acciones que pagan dividendos entregan pagos de forma trimestral. Sin embargo, existe un caso atípico que ha desafiado fundamentalmente esta convención: Realty Income (NYSE: O), que se encuentra entre los pagadores de dividendos más prolíficos del mundo. La pregunta “¿los REITs pagan dividendos mensualmente?” encuentra su respuesta más clara en el impresionante historial de esta sociedad de inversión inmobiliaria.

Desde su lanzamiento en los mercados públicos en 1994, Realty Income no solo ha pagado distribuciones mensuales, sino que las ha aumentado en 133 ocasiones distintas. Esto representa una hazaña extraordinaria que ninguna otra compañía ha igualado. El REIT ha entregado 666 meses consecutivos de pagos de dividendos, consolidando su posición como un referente de fiabilidad en el mundo de la inversión en ingresos.

La base financiera detrás del crecimiento sostenido

La capacidad de aumentar los pagos mes a mes depende de un factor clave: la capacidad de generación de efectivo. Realty Income recientemente elevó su distribución mensual a $0.27 por acción, lo que se traduce en un rendimiento anualizado de $3.24. Este nivel de pago superior parece sostenible en función del rendimiento operativo de la compañía.

El REIT proyecta fondos ajustados de operaciones (FFO) entre $4.25 y $4.27 por acción para el año en curso. Esta métrica revela que el dividendo consume aproximadamente el 76% del FFO ajustado, una proporción prudente para los REITs que deja un colchón adecuado para reinversiones y servicio de deuda. Además, Realty Income anticipa generar $843.5 millones en flujo de caja libre ajustado tras las distribuciones de dividendos, proporcionando capital para la expansión de la cartera.

El rendimiento por dividendo actualmente se sitúa en el 5.6%, lo que lo hace muy atractivo para los inversores enfocados en ingresos. Lo que sustenta esta estabilidad es una cartera construida de manera deliberada: una mezcla de espacios comerciales, instalaciones industriales, propiedades de juegos y otros activos arrendados a largo plazo a líderes del sector. La mayoría de los ingresos por alquiler proviene de sectores resistentes a las recesiones—minoristas de alimentos, operadores de almacenes, centros de datos—que han resistido los ciclos económicos y permanecen aislados de la disrupción del comercio electrónico.

Escala y diversificación impulsan el crecimiento futuro

Realty Income se ha convertido en el sexto REIT más grande del planeta, gestionando más de 15,500 propiedades en 9 países. Esta escala proporciona tanto un historial probado de adquisiciones como una importante capacidad de crecimiento futuro. La compañía está destinando $6 mil millones solo este año a nuevas adquisiciones de propiedades.

La oportunidad de mercado sigue siendo vasta. La compañía identifica un mercado potencial de $14 billón para bienes raíces de arrendamiento neto en EE. UU. y Europa. Para aprovechar esto, Realty Income ha ampliado metódicamente su mandato de inversión. En 2023, invirtió capital en propiedades de juegos en EE. UU.—abriendo un sector de $400 billón que antes no había sido explotado por el REIT. También ha pivotado hacia estrategias de crédito, buscando préstamos respaldados por bienes raíces y instrumentos de capital preferente.

Un ejemplo concreto: Realty Income recientemente comprometió $800 millón en capital preferente en CityCenter Las Vegas, que opera el ARIA Resort & Casino y el Vdara Hotel & Spa. La inversión otorga al REIT un derecho de primera oferta sobre futuras ventas de activos. Esto demuestra cómo la diversificación de la cartera abre puertas a estructuras de acuerdos sofisticados.

La selectividad del REIT fortalece su posición. Hasta el tercer trimestre, identificó potenciales transacciones por $97 billón, pero solo cerró acuerdos por $3.9 mil millones. Este alto estándar asegura que solo activos de primera calidad formen parte de la cartera. Las adquisiciones europeas dominaron la actividad reciente, con una inversión de (billón de $1.4 mil millones, atraídas por rendimientos iniciales ponderados del 8% en comparación con el 7% de oportunidades similares en EE. UU.

Por qué persisten y se expanden los dividendos mensuales

Una sólida situación financiera amplifica la capacidad de Realty Income para pagar dividendos. Está entre solo 10 REITs que tienen calificaciones duales de bonos A3/A- o superiores, una credencial que indica fortaleza financiera. Esta posición proporciona acceso a liquidez sustancial para nuevas inversiones, manteniendo la confianza de los inversores en la sostenibilidad de las distribuciones.

Con una flexibilidad financiera destacada y un mercado potencial amplio, el REIT posee tanto los medios como la oportunidad de perpetuar aumentos en los dividendos indefinidamente. Cada trimestre debería traer progresiones incrementales en los pagos, reforzando la posición de Realty Income como la respuesta a “¿los REITs pagan dividendos mensualmente?”—no solo los pagan, sino que este REIT en particular lo hace con un historial de más de 30 años de aceleración.

La propuesta de valor a largo plazo

Realty Income representa una inversión fundamental para los inversores que buscan flujos de ingresos pasivos duraderos. La combinación de pagos mensuales constantes, aumentos trimestrales disciplinados, finanzas sólidas y una oportunidad de mercado robusta crea un caso convincente para una estrategia de comprar y mantener. Para quienes priorizan un flujo de efectivo confiable sobre la apreciación del capital, este REIT ofrece un plan probado en el tiempo.