Un récord de 23.6 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin vencerá concentradamente este viernes. Esta cifra supera ampliamente los niveles históricos habituales, lo que implica un volumen de posiciones que necesitan ser cerradas y liquidarse, potencialmente provocando una gran volatilidad en el mercado.

El perfil del mercado presenta características distintivas. Las opciones de compra (call) dominan con autoridad, mientras que la proporción de opciones de venta (put) respecto a las de compra es de solo 0.38, lo que indica que los operadores en general apuestan al alza. Una gran cantidad de fondos están concentrados en niveles de 100,000 a 120,000 dólares, y esta concentración también sugiere riesgos: si el precio no alcanza la subida esperada, estas opciones de compra expirarán sin valor, lo que provocará una disminución en la demanda de compra.

Es importante destacar que la expiración de las opciones coincide con las vacaciones de Navidad, y la liquidez del mercado está en niveles relativamente bajos. En este entorno, las operaciones de gran volumen son más propensas a causar movimientos de precios bruscos. Los operadores deben considerar el riesgo de liquidez y el aumento en los costos de cobertura.

Cómo se desarrollará la próxima tendencia dependerá en gran medida de si el movimiento de precios durante este ciclo puede superar los niveles objetivo de las principales posiciones de compra.