Fórmula de Derivados de Vencimiento: El Secreto para No "Perder" Cuando el Mercado Está "Loco"

Cada mes, el mercado de valores de Vietnam vuelve a tener un día especial que hace que los inversores " sueñen con volar" – ese día es el vencimiento de derivados. No es un día cualquiera, ya que la liquidez se dispara, los precios saltan de forma caótica, y las oportunidades de ganar dinero así como los riesgos de perderlo todo están presentes. Entonces, ¿qué es realmente el vencimiento de derivados y qué deberías hacer cuando llegue?

¿Qué es el Vencimiento de Derivados? Lo Que Necesitas Saber Ahora

Vencimiento de derivados no es un concepto complicado como piensas. En pocas palabras, es el día en que productos derivados como contratos de futuros (Futures) o opciones (Options) alcanzan su fecha de vencimiento. Cuando estos vencen, cualquiera que los tenga debe cerrar el contrato y liquidar – no hay otra opción.

En Vietnam, el día de vencimiento de derivados suele caer en el jueves de la tercera semana de cada mes. Es el momento en que los contratos de futuros del índice VN30 (que agrupa las 30 mayores acciones en la bolsa) se cierran automáticamente, y el precio de liquidación se determina en base al precio de cierre del índice en ese día.

Si no cierras el contrato de forma activa antes de que termine la sesión, el sistema lo liquidará automáticamente al precio ATC (After-hours Trade Close) – y esto puede no ser muy favorable para ti.

Impacto en el Mercado en el Día de Vencimiento de Derivados – ¿Cuándo se Volverá “Loco” el Mercado?

Lo difícil del vencimiento de derivados es que genera volatilidad anormal. Cuando grandes inversores quieren que el precio del VN30 esté en un nivel determinado para obtener ventaja, empiezan a “tirar” el precio mediante:

• Comprar o vender grandes volúmenes de acciones de grandes nombres como FPT, VCB, HPG…
• Crear movimientos bruscos en el precio, haciendo que el índice suba o baje en un instante
• Distorsionar el valor real de las acciones, ya que en ese momento las transacciones no se basan en la oferta y demanda reales, sino en la intención de las “comunidades grandes”

¿El resultado? Los traders normales suelen ser “rociados con agua” si no tienen cuidado. La diferencia entre el precio más alto y el más bajo del día puede ser mucho mayor que en días normales.

Tres Tipos de Contratos de Derivados – Cómo Actuar Cuando Vence

Opciones (Options)

Mantener opciones es tener el derecho, no la obligación. En el día de vencimiento, puedes decidir si ejerces o no ese derecho. Si eliges “no”, ese derecho expirará automáticamente sin afectar nada.

Contratos de Futuros de Materias Primas (Commodity Futures)

La teoría dice que debes aceptar la entrega física del bien. ¿La realidad? La mayoría de las plataformas aceptan pagos en efectivo en lugar de entrega física. Solo algunos contratos requieren entrega física, y esto está claramente especificado en los términos.

Contratos de Futuros de Índices Bursátiles (Stock Index Futures) – El Más Popular en Vietnam

Este representa el 100% del mercado de derivados en Vietnam. Estos contratos se cierran automáticamente en la fecha de vencimiento, y el pago en efectivo se realiza al día siguiente hábil. No hay bienes físicos que entregar – solo cifras en pantalla.

Estrategia de Trading: ¿Qué Hacer Para No “Perder” en el Vencimiento de Derivados?

Estrategia 1: Liquidación Activa – No Dejar que Sea Automático

Lo más importante: Cierra tu posición antes de que termine la sesión, en lugar de dejar que el sistema liquide automáticamente.

Por ejemplo: tienes 10 contratos del VN30 con vencimiento el 19/10. Si solicitas cerrarlos manualmente a 1.240,1, se calculará tu ganancia/pérdida en ese nivel. Pero si dejas que sea automático, el sistema liquidará a la cotización ATC del VN30, que puede ser 1.239,5 – una diferencia de 0,6 puntos que, aunque pequeña, multiplicada por el factor de 100.000 VND, son 60.000 VND perdidos sin nada.

Estrategia 2: Aprovechar la Volatilidad para “Surfear”

El día de vencimiento es una oportunidad para quienes saben “leer las ondas”. Si ves que una buena acción se vende de forma irracional solo para ajustar el índice, eso puede ser una señal para comprar más a precios “anormales”. Después de unas cuantas sesiones, el precio suele volver a su nivel de equilibrio, y podrás obtener beneficios.

Estrategia 3: Observar Desde Afuera – “No Hacer Nada” También Es Estrategia

Si no eres un trader de alta frecuencia – que opera en cada movimiento – considera simplemente quedarte quieto. El mercado puede caer mucho en el día de vencimiento, pero eso es solo una volatilidad temporal. El índice volverá a estabilizarse en 1-2 sesiones. Evita vender en pánico en ese momento – esa es la forma en que los grandes inversores ganan dinero a costa de los pequeños.

Vencimiento de Derivados en Vietnam: Detalles Que Debes Conocer

En Vietnam, las herramientas derivadas se centran en contratos de futuros del índice VN30 y futuros de bonos gubernamentales. El VN30 domina la mayoría de las transacciones.

Información importante a recordar:

• Nombre del contrato: VN30FYYMM (ejemplo: VN30F0125 para contrato de enero 2025)
• Fecha de vencimiento: jueves de la tercera semana del mes de vencimiento
• Incremento de precio: 0,1 puntos del índice
• Factor de multiplicación: 100.000 VND
• Máximo rango de movimiento por sesión: +/- 7%
• Posiciones máximas: 5.000 contratos para personas físicas, 10.000 para instituciones
• Horario de negociación: 8h45-9h00 (ATO), 9h00-11h30 (mañana), 13h00-14h30 (tarde), 14h30-14h45 (ATC)
• Precio de liquidación:
  • Si cierras antes: precio de la orden que solicites
  • Si dejas que sea automático: precio de cierre final ATC del VN30

El Poder de los Reguladores – El Mercado Será Más Estable

Desde junio de 2022, la Comisión de Valores de Vietnam cambió la forma de calcular el precio de liquidación. En lugar de usar el precio de cierre en el último minuto (que suele manipularse), ahora el sistema toma el promedio de los últimos 30 minutos, eliminando los 3 valores más altos y más bajos.

Esto hace mucho más difícil “tirar” o “empujar” el índice. Si la volatilidad continúa alta, las autoridades seguirán implementando medidas adicionales.

A largo plazo, con más inversores en el mercado (solo el 5-6% de la población tiene cuenta de valores), la liquidez será mayor y será más difícil que un pequeño grupo “manipule” el mercado.

Consejos de Oro para Operar en el Día de Vencimiento de Derivados

1. Conoce bien la fecha de vencimiento Marca en tu calendario el día de vencimiento del contrato que tienes. Puedes encontrar esta info en la app de trading o en grandes portales financieros. Aunque no hagas derivados, conocer esa fecha es importante porque influye mucho en el mercado subyacente.

2. Escoge contratos con vencimiento cercano Si eres principiante, prioriza los contratos que vencen en ese mes, ya que son a corto plazo y más fáciles de predecir que los de 2 meses o trimestrales.

3. Gestiona bien el riesgo La volatilidad es una oportunidad, pero también un peligro. Siempre pon un stop-loss claro para evitar pérdidas grandes si el mercado se mueve en contra de tu expectativa.

4. Observa sin actuar si no estás seguro No estás obligado a operar en ese día. Si no te sientes seguro, simplemente observa y espera la próxima sesión cuando las ondas estén más calmadas.

Conclusión: Vencimiento de Derivados No Es un Monstruo

En resumen, el vencimiento de derivados es un día de negociación especial con alta liquidez y gran volatilidad. Puede ser una oportunidad para ganar dinero si entiendes el mecanismo, pero también puede ser una trampa si actúas sin cuidado.

¿El secreto? Hacer:

• Cierre activo de contratos en lugar de dejar que sea automático
• No entrar en pánico ante movimientos de precios impredecibles
• Gestionar riesgos como un profesional
• Aprender continuamente de cada vencimiento

Y recuerda: esa volatilidad del día es solo temporal. El valor real de las acciones volverá a su nivel. Ahí es cuando los inversores de verdad marcan la diferencia.