¿Mecanismo de control de precios en el mercado de valores: ¿Qué son los límites superior e inferior?

¿Por qué son importantes los límites de precio para los traders?

Cada sesión de negociación en el mercado de valores de Vietnam, los códigos de acciones tienen un rango de variación de precio predefinido. Estos límites no son aleatorios sino que son diseñados por la (Comisión de Valores de Vietnam - SSC) para proteger a los inversores y mantener la estabilidad del mercado. Estas dos cifras se llaman límite superior (límite de precio máximo) y límite inferior (límite de precio mínimo), y afectan directamente a tu estrategia de compra y venta.

Definición y naturaleza de los límites de precio

Límite superior es el precio máximo al que un producto puede negociarse en una sesión, representado en color morado en la tabla de precios electrónica. Límite inferior es el precio mínimo establecido, generalmente mostrado en color azul claro.

Por ejemplo: la acción KDH tiene un límite superior de 41.000 VND y un límite inferior de 35.700 VND. Estos niveles se calculan en base al precio de referencia (el cierre de la sesión anterior) y cambian diariamente según la volatilidad del mercado.

Método de cálculo de los límites de precio

Fórmula básica para acciones y contratos futuros

El método de cálculo varía según la bolsa de valores:

Límite superior = Precio de referencia × (1 + margen de fluctuación %)

Límite inferior = Precio de referencia × (1 – margen de fluctuación %)

El margen de fluctuación se determina así:

• Bolsa HOSE: 7%
• Bolsa HNX: 10%
• Bolsa UPCOM: 15%

Aplicación práctica: Supongamos que la acción HPG tiene un precio de referencia de 24.000 VND/CP el 10/08/2022, negociada en HOSE con un margen del 7%:

→ Límite superior = 24.000 × (1 + 7%) = 25.680 VND

→ Límite inferior = 24.000 × (1 – 7%) = 22.320 VND

Cálculo para warrants

Los warrants usan una fórmula más compleja, vinculada al precio de la acción subyacente:

Límite superior = Precio de referencia del warrant + (Límite superior de la acción subyacente – Precio de referencia de la acción) × (1/Tasa de conversión)

Límite inferior = Precio de referencia del warrant – (Precio de referencia de la acción) – Límite inferior de la acción( × )1/Tasa de conversión(

Ejemplo: el warrant CFPT2205 tiene un precio de referencia de 1.240 VND/CW, tasa de conversión 6:1; la acción FPT tiene un límite superior de 92.234 VND/CP, límite inferior de 80.166 VND/CP, precio de referencia 86.200 VND/CP:

→ Límite superior = 1.240 + )92.234 – 86.200( × )1/6( = 2.245 VND

→ Límite inferior = 1.240 – )86.200 – 80.166( × )1/6### = 234 VND

Si el límite inferior calculado es menor o igual a 0, se establece en el precio mínimo de 10 đồng.

Beneficios del sistema de control de precios

Protección contra manipulación de precios: El límite superior evita que grandes inversores impulsen los precios arbitrariamente, mientras que el límite inferior protege contra ventas masivas por parte de los vendedores.

Reducción de pérdidas: Cuando el mercado es muy volátil, el límite inferior actúa como una “pantalla” de seguridad, ayudando a los inversores a limitar pérdidas en una sesión.

Mantener la equidad: Este sistema asegura que las oportunidades de negociación se distribuyen de manera más justa entre los inversores.

Limitaciones a tener en cuenta

Reducción de liquidez: Cuando una acción alcanza el límite superior con un volumen de compra enorme pero sin vendedores, o el límite inferior con un volumen de venta grande pero sin compradores, la negociación puede casi detenerse.

Limitación en oportunidades de ganancia: Si posees una acción en fuerte aumento, el límite superior puede acortar tu potencial de beneficios.

Riesgo de bloqueo: Si quieres vender pero el precio ya está en el límite inferior, puedes quedar atrapado sin poder salir de la posición.

Efecto psicológico en el mercado: Cuando muchas acciones grandes “se quedan en el límite” simultáneamente, especialmente las de gran capitalización, puede generar un efecto de venta masiva en todo el mercado.

Estrategias de negociación para aprovechar los límites de precio

Cuando un código alcanza el límite superior

Si una acción alcanza el límite superior con un volumen de compra grande al cierre, esto indica una demanda muy fuerte. Como trader con ganancias, puedes:

• Esperar hasta la próxima sesión para tomar ganancias a un precio más alto
• Vender parcialmente para asegurar beneficios al alcanzar tu objetivo
• Observar si también hay una fuerte presión de venta, lo que indica incertidumbre

Cuando un código alcanza el límite inferior

Esta situación requiere una evaluación cuidadosa. Si el límite inferior aparece junto con:

• Un volumen de venta grande
• Noticias negativas o fuerte volatilidad del mercado
• Baja liquidez

Deberías considerar vender para evitar mayores pérdidas, a menos que veas señales de que la demanda aún es fuerte en ese nivel.

( Puntos clave para los traders

El mercado de valores de Vietnam funciona bajo un modelo T+1.5 )según la Cámara de Depósito de Valores de Vietnam - VSD(, lo que significa que no puedes comprar y vender en la misma sesión. Esto requiere:

• Analizar cuidadosamente la tendencia del producto cuando alcanza el límite
• Evitar el FOMO )Fear of Missing Out al ver el precio en el límite
• No apresurarse a comprar en el precio de suelo sin evidencia de demanda
• Monitorear cuidadosamente la oferta y demanda en estos niveles de límite

Preguntas frecuentes

¿En qué se diferencia el límite de precio del rango alto-bajo en la sesión?

El límite se calcula previamente en base al precio de referencia, mientras que el rango alto-bajo en la sesión lo determina la oferta y demanda reales. El precio alto-bajo puede no tocar nunca el límite superior/inferior.

¿Los mercados de derivados tienen límites de precio?

El mercado de derivados de Vietnam tiene límites de precio, pero la mayoría de los mercados de derivados internacionales no los tienen, solo siguen la oferta y demanda del mercado.

¿El mercado de criptomonedas tiene límites de precio?

No. El mercado de criptomonedas no tiene límites de fluctuación, permitiendo que los precios varíen libremente.

¿Qué mercados no regulan límites de precio?

Mercados como derivados internacionales, CFD, forex, commodities y criptomonedas generalmente no tienen límites de precio. Esto depende de la Comisión de Valores de cada país.

Comprender el mecanismo de límites de precio en el mercado de valores es un paso importante para convertirse en un trader exitoso. Al dominar las fórmulas de cálculo y saber cómo aplicarlas en tu estrategia, puedes optimizar tus oportunidades de obtener beneficios y gestionar riesgos de manera más efectiva.