¿Qué es el índice VN? Descubre todo sobre el índice bursátil de Vietnam de la A a la Z

Índice VN Index es la medida principal que refleja la salud de todo el mercado de valores de Vietnam. Se calcula a partir del valor total de la capitalización de las empresas que cotizan en la bolsa HOSE (Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh) – la bolsa más grande y antigua del país desde 2000. A través del índice VN Index, los inversores pueden captar una visión general de las fluctuaciones, la psicología del mercado y la fortaleza económica del país en cada etapa.

¿Qué es realmente el VN Index?

Índice VN Index representa el índice compuesto del mercado de valores de Vietnam. A diferencia de los índices individuales, VN Index incluye todas las acciones que se negocian en la bolsa HOSE, no solo las grandes acciones. Este valor se compara con el punto de referencia del 28/7/2000 – día en que el mercado de valores de Vietnam comenzó a operar oficialmente.

Para entenderlo mejor: cuando VN Index está en 1.203 puntos (como en abril de 2024), eso significa que el valor de mercado ha aumentado 12 veces desde el punto de partida. Esta es la forma en que los inversores miden el rendimiento relativo de todo el mercado de valores de Vietnam a lo largo del tiempo.

Además del VN Index, existen otros índices en el mercado como VN30 (35 empresas con mayor capitalización), HNX Index, o Upcom Index. Sin embargo, el VN Index sigue siendo considerado el índice principal, similar al papel del Dow Jones en el mercado estadounidense.

Fórmula de cálculo y significado tras el número

El VN Index se calcula mediante el método del índice de precio promedio Passcher, usando la fórmula estándar:

Índice = (Capitalización de mercado actual / Capitalización de mercado base) × 100

Donde:

• Capitalización de mercado actual = Todos los precios de las acciones × número de acciones en circulación hoy
• Capitalización de mercado base = Precio de la acción × número de acciones en la fecha del 28/7/2000

Aunque parezca solo un número, el índice VN Index revela mucho sobre la economía y la psicología del mercado:

Psicología del inversor: Cuando el VN Index sube, refleja confianza y flujo de dinero positivo de los inversores. Por el contrario, cuando cae drásticamente, indica preocupación y ventas masivas en el mercado.

Salud económica: Este índice refleja indirectamente la calidad de la economía nacional a través de factores como políticas fiscales, tasas de interés, inflación y eficiencia operativa de las empresas.

Rendimiento del mercado: Comparar el VN Index a lo largo de los años ayuda a los inversores a evaluar la tasa de crecimiento real del mercado de valores de Vietnam.

El recorrido del VN Index en diferentes etapas

Etapa 2006 - 2007: La época dorada

Tras la adhesión de Vietnam a la OMC (2006), el mercado de valores vietnamita experimentó una explosión. 2007 se considera el pico, con varias OPV de empresas estatales, y el VN Index se multiplicó por 4 respecto a 2006. Sin embargo, el crecimiento rápido también llevó a un mercado sobrecalentado y luego a una caída.

Etapa 2008 - 2009: Crisis global

La recesión mundial de 2008 afectó severamente. Pero desde principios de 2009, el gobierno implementó estímulos económicos, y el VN Index comenzó a recuperarse gradualmente.

Etapa 2020 - 2021: Covid-19 y recuperación

A principios de 2020, la pandemia provocó una caída del 31% en el índice VN Index, con ventas masivas por parte de inversores extranjeros. Pero gracias a un buen control de la pandemia, reducción de tasas y estímulos, desde el segundo trimestre de 2020 el mercado volvió a subir. A finales de 2021, el VN Index alcanzó un máximo histórico de 1.536 puntos, con un volumen de transacciones que superó los 40 billones de dong.

Etapa 2022 - 2023: Caída y recuperación

Desde marzo de 2022, con un ciclo de aumento de tasas de la Fed que duró hasta julio de 2023, el VN Index entró en una tendencia bajista continua. Sin embargo, cuando la Fed dejó de subir tasas, el mercado empezó a recuperarse. En 2023, el VN Index obtuvo un rendimiento del 15,78% – una cifra más impresionante que el Dow Jones (13,36%).

Actualmente, el mercado oscila entre 960-980 puntos. Aunque ha bajado, esto representa una buena oportunidad para que los inversores compren a precios adecuados en lugar del período sobrecalentado de 2020-2021.

VN Index vs Otros índices internacionales

En comparación con los principales índices mundiales como S&P 500, Dow Jones o Nasdaq 100, el índice VN Index tiene diferencias notables:

En nivel de desarrollo: El mercado de valores de Vietnam todavía es joven. El mecanismo de negociación no es tan flexible (T+2), limita el flujo de capital extranjero y presenta mayores riesgos. Por ello, los inversores extranjeros prefieren aún las acciones estadounidenses.

En tasa de crecimiento: Este es un punto fuerte del VN Index. Con un crecimiento del 550% en 12 años (desde 2009 hasta 2024), es decir, un promedio del 45% anual, el mercado de valores de Vietnam está entre los mercados de mayor crecimiento en la región y en el mundo.

Esto demuestra que, aunque de tamaño pequeño, el VN Index es un destino atractivo para inversores a largo plazo, especialmente aquellos que buscan altas oportunidades de crecimiento.

VN Index y VN30: iguales y diferentes

Similitudes: Tanto el VN Index como el VN30 influyen en la psicología del inversor. Cuando el índice sube, los inversores tienden a realizar ganancias; cuando baja, pueden cerrar pérdidas o buscar oportunidades de compra.

Diferencias:

En definición: VN Index incluye todas las acciones en la bolsa HOSE, mientras que VN30 solo sigue a las 30 empresas con mayor capitalización.

En método de cálculo: VN Index se basa completamente en la capitalización de mercado, sin excluir acciones con poca liquidez. VN30 aplica mecanismos de ajuste de free float (acciones en circulación libre) y control de peso, reflejando con mayor precisión las variaciones reales.

Actualmente, VN30 representa más del 80% de la capitalización total del mercado, por lo que, al seguir el mercado de valores de Vietnam, los inversores suelen prestar atención a ambos índices para tener una visión completa.

Grandes empresas en la bolsa de Vietnam

Las principales empresas que lideran actualmente el índice VN Index:

• Vietcombank (VCB) – El banco más grande, con una capitalización de 500 mil millones de dong
• BIDV (BID) – Banco estatal, 281 mil millones de dong
• Vietinbank (CTG) – Banco líder, 174 mil millones de dong
• Vinhomes (VHM) – Bienes raíces de categoría A, 174 mil millones de dong
• PV Gas (GAS) – Exploración de petróleo y gas, 169 mil millones de dong
• Hòa Phát (HPG) – Acero y minerales, 165 mil millones de dong
• Techcombank (TCB) – Banco privado, 163 mil millones de dong
• Vingroup (VIC) – Multisectorial, 152 mil millones de dong
• FPT (FPT) – Tecnología, 150 mil millones de dong
• VPBank (VPB) – Banco privado, 145 mil millones de dong

El sector financiero (banca) domina el índice VN Index, lo que indica la dependencia del mercado en las acciones de este sector.

Conclusión: ¿Vale la pena seguir el VN Index?

Aunque el índice VN Index tiene limitaciones (como la alta ponderación de grandes empresas, mecanismo aún no muy flexible), sigue siendo una herramienta imprescindible.

Tras 24 años desde su creación en 2000, el mercado de valores de Vietnam ha demostrado su capacidad de recuperarse tras cada crisis (2008, 2018, 2020). El crecimiento del 550% en 12 años muestra el potencial del VN Index.

Ya seas inversor profesional o principiante, entender el índice VN Index te ayudará a captar las tendencias del mercado y tomar decisiones de inversión más acertadas. En un contexto de volatilidad económica global, el índice VN Index es un reflejo digno del potencial de la economía vietnamita.