Guía Completa de Inversión en Bonos: Oportunidades y Desafíos en el Mercado de Vietnam

¿Por qué los bonos son una opción atractiva?

En los últimos años, invertir en bonos se ha convertido en un canal de asignación de capital popular entre muchos inversores en Vietnam. El mercado de bonos corporativos ha experimentado un crecimiento impresionante con un promedio del 35%/año en el período 2016-2020, reflejando un desarrollo económico fuerte. La diferencia fundamental entre bonos y acciones es su mayor seguridad, lo que los hace adecuados para quienes tienen capital ocioso y desean mantener la estabilidad financiera.

Sin embargo, muchas personas aún dudan al decidir entre invertir en bonos o en acciones. Este artículo te ayudará a entender cómo funcionan, las clasificaciones y los pasos para comenzar tu camino en invertir en bonos de manera efectiva.

¿Qué es un bono? Concepto básico que debes conocer

El bono es un tipo de valor, también llamado “valor de deuda”. Cuando compras un bono, en realidad estás prestando dinero a la organización emisora (que puede ser el gobierno, un banco o una empresa). Como contraprestación, recibirás intereses periódicos y el capital será devuelto en la fecha de vencimiento.

En términos simples: la persona que posee un bono es el acreedor de la organización emisora.

Características principales de los bonos

• Con plazo definido: Los bonos no son inversiones indefinidas, sino que tienen una fecha de vencimiento clara (de al menos 1 año)
• Tasa de interés fija: La rentabilidad se calcula en base a una tasa fija o variable, según la forma
• Diversidad en formas: Pueden emitirse en forma de certificados, registros en cuenta o datos electrónicos
• Potencial de rentabilidad: Tienen un carácter rentable, pero también conllevan ciertos riesgos, aunque con relativa liquidez

Condiciones para comprar bonos en Vietnam

Muy sencillo: solo necesitas abrir una cuenta en una firma de corretaje autorizada. Algunas firmas de corretaje populares incluyen VPS, MBS, Vndirect y SSI. El proceso de apertura de cuenta y suministro de información personal toma solo unos minutos.

Comparación de los dos principales tipos de bonos: Gobierno vs Empresas

En el mercado vietnamita, invertir en bonos se centra principalmente en dos tipos:

Puntos en común entre ambos

• Ambos son certificados de deuda, permitiendo a los inversores actuar como prestamistas
• Ambos pueden negociarse, comprarse, venderse, regalarse o transferirse
• La tasa de interés es superior a la tasa de ahorro habitual
• Ambos tienen un plazo mínimo de 1 año

Clasificación de los bonos

Para entender mejor el mercado, exploremos las categorías de bonos:

Según la fuente de emisión

Bonos corporativos son emitidos por organizaciones estatales, sociedades de responsabilidad limitada o sociedades anónimas para captar capital.

Bonos del gobierno son emitidos por el gobierno para movilizar fondos ociosos de la población y organizaciones económicas.

Bonos bancarios son emitidos por instituciones financieras para aumentar el capital circulante.

Según la forma de interés

• Interés fijo: La rentabilidad se determina en base a un porcentaje fijo
• Interés variable: La rentabilidad pagada en diferentes períodos se basa en tasas variables
• Interés cero: El comprador no recibe intereses, pero compra a un precio inferior al valor nominal

Según el grado de garantía

Bonos garantizados cuentan con activos específicos como respaldo. Si el emisor no paga, el titular tiene derecho a embargar esos activos.

Bonos no garantizados no tienen activos de respaldo, solo confían en la solvencia del emisor.

Otros tipos

• Bonos sin nombre: No registran el nombre del comprador
• Bonos nominativos: Registran el nombre del comprador en registros
• Bonos convertibles: Pueden convertirse en acciones
• Bonos con derecho a compra de acciones: Incluyen opción de adquirir acciones
• Bonos rescatables: El emisor puede recomprarlos

Bonos vs Acciones: ¿Cuál opción es adecuada para ti?

Si prefieres seguridad y rentabilidad estable, invertir en bonos es una buena opción. Sin embargo, si tienes poco capital, quieres obtener beneficios rápidamente y estás dispuesto a aceptar mayores riesgos, las acciones extranjeras pueden ser más adecuadas.

Preguntas frecuentes al comenzar a invertir en bonos

¿Con qué bono debería empezar?

La respuesta depende de tus objetivos personales. Si buscas seguridad absoluta, elige bonos del gobierno, que suelen tener tasas fijas y una protección casi total del capital. Para bonos corporativos, las tasas suelen ser variables, con plazos más cortos y mayor flexibilidad, pero con riesgos potenciales mayores.

¿Son seguros los bonos bancarios?

Sí, especialmente si eliges bancos grandes como Techcombank, Vietinbank, Vietcombank o HDbank. Este tipo de bonos tiene alta seguridad, buena reputación y está bajo supervisión estricta de las autoridades.

¿Cuánto dinero debería invertir?

Si inviertes directamente en bonos, necesitas un capital promedio de unos 100 millones de VND. Sin embargo, si inviertes a través de fondos, el capital mínimo es menor, generalmente desde 5-10 millones de VND.

¿Cuáles son los principales riesgos?

Hay tres riesgos principales en el mercado de bonos:

1. Riesgo de crédito (incumplimiento): La organización emisora no puede pagar intereses ni capital en la fecha de vencimiento. Ejemplos recientes: eventos de la Compañía An Đông, Tập đoàn Vạn Thịnh Phát, Tập đoàn Tân Hoàng Minh.

2. Riesgo de pago anticipado: El bono se paga antes de lo previsto, lo que puede reducir significativamente los intereses.

3. Riesgo de tasa de interés: Las tasas de interés cambian respecto a lo inicialmente previsto.

Procedimiento para comenzar a invertir en bonos en Vietnam

Forma 1: Inversión directa

Paso 1: Firmar contrato de compra de bonos con el emisor

Paso 2: Transferir fondos según las regulaciones y recibir el certificado de propiedad

Paso 3: Recibir intereses en la fecha de pago y recuperar el capital

Costos a tener en cuenta:

• Impuesto sobre la renta personal
• Tarifas de transferencia (contrato, impresión, etc.)
• Tarifas de transferencia de fondos
• Realización en: la empresa emisora o firma de corretaje

Forma 2: Inversión vía fondos

Paso 1: Abrir cuenta de inversión y registrar compra de certificados de fondos

Paso 2: Realizar órdenes de compra/venta según las regulaciones del fondo

Paso 3: Mantener o intercambiar según necesidad

Costos a tener en cuenta:

• Impuesto sobre la renta personal
• Tarifas de transferencia en transacciones
• Tarifas de gestión del fondo
• Penalizaciones por venta anticipada
• Realización en: fondos de inversión en bonos

Términos importantes que debes entender

Criterios para elegir bonos adecuados

Al decidir invertir en bonos, considera:

• Reputación del emisor: Elige organizaciones confiables como el gobierno, bancos grandes o empresas líderes
• Situación financiera: Investiga información financiera pública y transparente del emisor
• Apalancamiento competitivo: Para bonos corporativos, selecciona empresas líderes con ventajas competitivas sostenibles
• Equipo directivo: Evalúa si la gestión es confiable, enfocado en negocios tradicionales
• Activos respaldados: Prefiere bonos garantizados por activos reales
• Auditoría independiente: Opta por bonos de empresas auditadas por las cuatro principales firmas de auditoría

Conclusión: Tu camino con los bonos

El mercado de bonos en Vietnam está en pleno crecimiento, abriendo muchas oportunidades para los inversores. Sin embargo, para participar eficazmente, necesitas dominar conceptos básicos, términos especializados y los indicadores clave.

Un punto importante: dado que el plazo mínimo es de 1 año, invertir en bonos es más adecuado para inversores que buscan beneficios estables a largo plazo, no para quienes desean hacer transacciones rápidas.

Ya seas un inversor principiante o con experiencia, entender bien los bonos te ayudará a tomar decisiones de inversión inteligentes y alineadas con tus objetivos financieros. Comienza con pasos básicos, amplía tus conocimientos progresivamente y ¡mucho éxito en tu camino hacia una asignación de activos eficiente!