Recientemente, la Fed ha iniciado otra oleada: inyectando 26.000 millones de liquidez a corto plazo en el mercado, pero no te dejes engañar por la superficial "liberación de agua". Esto puede parecer algo bueno, pero en realidad es un tratamiento de emergencia para un sistema sobrecargado.

En pocas palabras, el verdadero propósito de la operación de la Fed es estabilizar la situación. A simple vista, ha aliviado las crisis de financiación a corto plazo y ha permitido a los bancos respirar aliviados, pero esto no cambia el hecho de que los tipos de interés siguen siendo altos. Mucha gente piensa que se avecina un mercado alcista cuando ven la inyección de liquidez, y esta idea debe cambiarse. Esto es una inyección de primeros auxilios, no un estimulante, y es una respuesta pasiva más que una relajación activa.

¿Qué está viendo ahora el dinero inteligente? La señal real no está en la nota de prensa, sino en estos detalles: cambios en los datos de recompra inversa durante la noche, si las reservas bancarias son realmente suficientes y la presión real sobre la compra y venta en el mercado del Tesoro. Estas son más ciertas que cualquier declaración oficial.

La pregunta clave es, ¿cuánto tiempo durará esta oleada de operaciones? El problema fundamental del motor no se ha resuelto. Puede que surjan varias preguntas inevitables en las próximas semanas: ¿cuánto tiempo durará el entorno de altos tipos de interés, si los datos económicos son realmente sólidos y cuándo se activarán realmente esos sectores de pequeñas divisas? La volatilidad puede revertirse en cualquier momento, así que no lo tomes a la ligera.

Desde la perspectiva del trading, lo más importante es no escuchar el viento ni la lluvia. Cuando ven la palabra "liberación de agua", tienen prisa por alcanzar el alto, que es un pozo común para los inversores minoristas. Un enfoque más práctico es vigilar los cambios en la dirección de los tipos de interés reales y las brechas de liquidez, que son más reveladoras que el sentimiento del mercado.

En general, la mayor prueba del punto de inflexión es la paciencia. El optimismo ciego es tan peligroso como perseguir el ascenso, y encontrar el momento adecuado es mucho más importante que apostar en la dirección correcta.