Últimamente, un fenómeno interesante: Bitcoin se mueve repetidamente en un rango estrecho, y la popularidad de las búsquedas de criptomonedas ha caído a los niveles más bajos de este año, con el mercado impregnado de miedo. Pero este estado de "silencio" quizás esté gestando algo.

A simple vista parece silencio, pero en el fondo, el interés de los minoristas está en declive, mientras que las instituciones no han detenido su paso: continúan desplegando ETF, expandiendo el marco de activos RWA, y avanzando en el progreso regulatorio. Entre el sentimiento de los minoristas y los fundamentos a largo plazo, se ha producido una divergencia extrema.

En este momento, usar análisis de velas tradicionales y indicadores técnicos para analizar, básicamente, es como "dibujar fantasmas". Porque el poder de fijación de precios del mercado ya está en transición: de estar impulsado por el sentimiento minorista, a depender de la velocidad de entrada de las instituciones, el ritmo de implementación regulatoria y los datos de aplicaciones reales. Y estas cosas no se ven en los gráficos — en la industria las llaman "datos oscuros".

Cuando el mercado entra en una fase de "institucionalización", el valor de los datos también se está actualizando. Ya no se trata solo de la transmisión de precios, sino de flujos de hechos verificables: los flujos de fondos ETF deben ser validados en cadena y fuera de cadena, los activos RWA deben sincronizarse en tiempo real con el estado del mundo real, el control de riesgos institucional requiere monitoreo de anomalías en tiempo real, y los agentes de IA necesitan datos confiables para activar ejecuciones.

Hablando de SOL y ETH, ¿por qué las instituciones las ven con buenos ojos a largo plazo? El valor del "espacio escaso en bloques" de SOL debe verificarse con datos multidimensionales como tarifas en cadena y flujo entre cadenas; la posición de ETH como "infraestructura digital" también requiere un soporte de datos más detallado. Esa es la lengua del mercado actualizada.