Anoche el mercado protagonizó una fiesta de volatilidad intensa. La plata spot sufrió un fuerte golpe, con una caída diaria superior al 8.7%, y su precio cayó por debajo de los 72 dólares. El oro tampoco se salvó, con una caída superior al 4%. Esto, sin duda, fue un golpe duro para el mercado de metales preciosos que había estado en auge — hay que recordar que la subida de la plata en lo que va de año se acercó al 200%.

Los activos criptográficos como $BTC, $ETH, $BNB y otros también experimentaron oscilaciones, manteniendo a los inversores en tensión. La subida fue tan fuerte que la corrección también llegó con fuerza.

Lo que realmente mueve el mercado sigue siendo el tema eterno: ¿cuándo bajará la Fed los tipos de interés? Actualmente, el mercado se ha dividido en dos grandes campamentos, cada uno con su propia versión.

Las voces optimistas son bastante esperanzadoras. Creen que la bajada de tipos llegará tarde o temprano, y que una vez que comience, podría ser más agresiva de lo esperado. Detrás de estas expectativas, está la influencia del campamento de Trump en la elección del presidente de la Reserva Federal. Candidatos como Hasset y Waller han expresado públicamente su apoyo a la bajada de tipos, y el propio Trump ha sido claro — "Los que están en contra de mí, no deberían aspirar a ser presidente". Basándose en esta realidad política, muchos analistas predicen que en la segunda mitad del próximo año, la Fed podría iniciar un ciclo de bajadas de tipos más agresivo.

Pero las voces de advertencia no son menos fuertes. El presidente del Bank of America, Moynihan, afirmó que si la Fed pierde su independencia, todo el mercado pagará las consecuencias. También advirtió que un entorno de tipos bajos no necesariamente beneficia a la economía estadounidense.

Hay instituciones que tienen una visión a más largo plazo. HSBC ha lanzado una opinión bastante llamativa: hasta 2026, debido a la persistencia de la inflación y la resiliencia económica, la Fed probablemente no reducirá los tipos en todo el año, y mantendrá las tasas en los niveles actuales.

La presión política pide bajar los tipos, mientras que la realidad económica suena la alarma. Estas dos fuerzas están en un enfrentamiento intenso en el mercado. La gran volatilidad en los metales preciosos y en los activos criptográficos quizás sea solo el preludio de esta batalla de expectativas.