Retrospectiva 2025: ETFs de Bitcoin e Ethereum prosperam mientras XRP y otras criptos entran en la fiesta

Fuente: PortaldoBitcoin Título Original: Retrospectiva 2025: ETFs de Bitcoin y Ethereum prosperan mientras XRP y otras criptomonedas entran en la fiesta Enlace Original: https://portaldobitcoin.uol.com.br/retrospectiva-2025-etfs-de-bitcoin-e-ethereum-prosperam-enquanto-xrp-e-outras-criptos-entram-na-festa/ Este año, los ETFs (fondos cotizados en bolsa) abrieron muchas puertas para las criptomonedas en Wall Street, a medida que la SEC (Comisión de Valores Mobiliarios de EE. UU.) adoptó un nuevo enfoque para estos productos.

Aunque los gestores de activos lucharon con uñas y dientes para ofrecer productos que siguieran el precio al contado de Bitcoin y Ethereum, muchos previeron oportunidades en 2025, con el cambio en el entorno regulatorio.

Crecimiento de los ETFs de Bitcoin y Ethereum

Hasta el 15 de diciembre, los ETFs de Bitcoin al contado habían generado US$ 57,7 mil millones en entradas netas desde su debut histórico en enero de 2024. Esto representó un aumento del 59% en comparación con los US$ 36,2 mil millones del inicio del año. Pero las entradas no fueron constantes.

Los inversores inyectaron US$ 1,2 mil millones en ETFs de Bitcoin al contado el 6 de octubre, cuando el activo se acercaba a su máximo histórico por encima de US$ 126.000. Cuando el precio de Bitcoin cayó por debajo de US$ 90.000 el 11 de noviembre, los inversores retiraron US$ 900 millones de los fondos.

Aun así, ese fue solo el segundo peor día para los ETFs de Bitcoin al contado ya registrados: cuando Bitcoin se desplomó en febrero debido a temores relacionados con el comercio y la inflación, estos productos registraron salidas de US$ 1 mil millones.

Desde su debut en julio pasado, los ETFs de Ethereum al contado generaron entradas netas de US$ 12,6 mil millones, hasta el 15 de diciembre. Cuando la criptomoneda se disparó cerca de su máximo histórico de casi US$ 4.950 en agosto, estos productos generaron entradas de US$ 1 mil millones en un solo día.

Con señales de adopción creciente entre instituciones financieras, estos productos operaron en gran medida en segundo plano, mientras los observadores se concentraban en la perspectiva de más ETFs que podrían impulsar los precios de los activos digitales o ampliar el acceso a nuevos inversores.

Abriendo las opciones

Cuando la SEC aprobó estándares genéricos de listado para fondos de inversión respaldados por commodities en septiembre, el organismo regulador actuó para atender a la expectativa que se acumulaba desde hacía meses.

La pila de solicitudes de ETFs que abarcan una amplia gama de activos digitales había crecido considerablemente, y las aprobaciones dependían de una respuesta que la gestión anterior de la SEC había estado evitando durante años: ¿cuándo debe tratarse un activo digital como una commodity?

En lugar de verse forzada a tomar decisiones caso por caso sobre la elegibilidad de varias criptomonedas, la SEC estableció criterios para que las bolsas consideraran adecuados los activos digitales para fondos de inversión respaldados por commodities.

Entre los factores más importantes, los estándares exigen que los activos digitales subyacentes a los ETFs se negocien en mercados supervisados, tengan un historial de seis meses de negociación de futuros o ya respalden un fondo cotizado en bolsa con exposición significativa.

La aprobación de estándares genéricos de listado debería ampliar considerablemente el número de productos a los que los inversores tienen acceso, pero los gestores de activos aún esperan respuestas sobre al menos 126 ETFs. Estas solicitudes se concentran en tokens de proyectos de finanzas descentralizadas (DeFi) prometedores, así como en monedas meme relativamente nuevas.

XRP y Solana entran en el mercado

Primero vino Bitcoin, luego Ethereum. Ahora, los inversores en EE. UU. tienen acceso a ETFs que siguen el precio al contado de XRP y Solana, entre otros.

Como el quinto y el séptimo activos digitales por capitalización de mercado, respectivamente, XRP y Solana enfrentaron dificultades regulatorias durante el gobierno anterior, que se disiparon en el camino para convertirse en activos subyacentes para diversos productos.

El debut de los ETFs spot de Bitcoin el año pasado desencadenó una ola de demanda que impulsó el precio del activo a nuevos máximos. Aunque lo mismo aún no puede decirse de las criptomonedas menores, los productos dedicados exclusivamente a XRP y Solana aún generaron una actividad notable.

Los ETFs spot de Solana generaron US$ 92 millones en entradas netas desde su lanzamiento, hasta el 15 de diciembre. Los ETFs spot de XRP, que debutaron en el mismo mes, generaron aproximadamente US$ 883 millones en entradas netas desde el inicio de las negociaciones.

El lanzamiento de los ETFs de Solana fue notable por otro motivo: estuvieron entre los primeros ETFs en compartir una parte de sus recompensas de staking con los inversores, un desarrollo reforzado por nuevas directrices divulgadas el mes pasado por el Departamento del Tesoro de EE. UU. y la Agencia Tributaria.

ETFs de índice ganan protagonismo

Muchos inversores profesionales valoran la forma en que las participaciones de estos fondos cambian con el tiempo, proporcionándoles relativa tranquilidad. El enfoque de índice permite a los inversores obtener una exposición amplia al potencial de crecimiento del mercado sin necesidad de tener conocimientos detallados sobre cada activo individual.

En febrero, Hashdex lanzó el primer ETF de mercado spot que replica múltiples activos digitales en EE. UU., con el debut del Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF. Inspirado en el índice Nasdaq Crypto, el ETF posee Cardano, Chainlink y Stellar, además de otras criptomonedas mayores.

Franklin Templeton, Grayscale, Bitwise, 21Shares y CoinShares lanzaron productos similares, aunque algunos buscan exposición a activos digitales mediante derivados. En total, el grupo de ETFs de índice ofrece exposición a 19 activos digitales.

Entrada de inversores institucionales

Aunque algunos fondos de pensiones en EE. UU. han adquirido ETFs de Bitcoin al contado, el Consejo de Inversiones del Estado de Wisconsin liquidó US$ 300 millones en participaciones alrededor de febrero.

Por otro lado, Al Warda Investments divulgó una posición de US$ 500 millones en el ETF de Bitcoin al contado en noviembre. Mubadala divulgó una posición en el producto valorada en US$ 567 millones. Casi simultáneamente, se reveló que el fondo patrimonial de Harvard poseía acciones del ETF por valor de US$ 433 millones.

La Universidad Brown y la Universidad Emory también divulgaron posiciones en ETFs de Bitcoin al contado este año, emergiendo como pioneras en la adopción del activo a nivel institucional.

En general, los analistas afirman que este cambio en el perfil de los inversores puede conducir a una menor volatilidad de Bitcoin y a pérdidas menos pronunciadas. Este cambio del retail al sector institucional es muy positivo para la sostenibilidad a largo plazo de la clase de activos, porque ahora contamos con inversores con horizontes de inversión mucho más largos.