Últimamente, la interacción entre el presidente de la Reserva Federal, Powell, y el presidente de Estados Unidos se ha convertido en la "parte más interesante" del juego de poder en el mundo financiero.

La situación es la siguiente: por un lado, quieren reducir las tasas de interés de manera agresiva, incluso amenazando con reemplazar a los líderes de la Reserva Federal; por otro lado, defienden la independencia y el juicio profesional de la Fed. Detrás de este juego, se refleja una discrepancia fundamental sobre la dirección futura de la política monetaria.

Imagina este escenario: por un lado, dicen que quieren convertir a la Reserva Federal en una "máquina de imprimir dinero privada", persiguiendo las tasas de interés más bajas del mundo; por otro, afirman que la ley establece que el presidente de la Fed no puede ser reemplazado a voluntad, y que el ritmo de reducción de tasas debe basarse en los datos de inflación, no solo en las necesidades políticas. El resultado es que, aunque las palabras son duras, las posibilidades reales de ajuste de política son en realidad limitadas.

¿Qué significa esto para el mercado de criptomonedas? Es muy importante. La política de tasas de interés de la Fed afecta directamente la atracción de los activos de riesgo. Si realmente se logra una reducción significativa de tasas, la liquidez aumentará, y quizás eso impulse los precios de Bitcoin y otros activos criptográficos. Pero si solo es discurso y la política real no cambia, las expectativas del mercado pueden fluctuar fácilmente.

El mercado ahora se encuentra en un estado de "reducción de tasas de Schrödinger" —esperando ver una política flexible que apoye los activos de riesgo, pero también temiendo que una flexibilización excesiva vuelva a avivar las llamas de la inflación. Si la inflación se descontrola, la Fed podría verse obligada a volver a apretar, y en ese momento, ya será demasiado tarde para lamentarse.

Por lo tanto, la cuestión clave es: ¿cuánto cederá la Reserva Federal bajo la presión política? Desde la historia, la independencia de la Fed, aunque desafiada, generalmente se mantiene en sus principios fundamentales. Esto significa que las reducciones de tasas pueden ocurrir, pero en un rango más cauteloso y con un ritmo más prudente, en lugar de una "fiesta de locura" de un solo paso.

Para los inversores en criptomonedas, el resultado final de este juego de poder determinará directamente la dirección de la asignación de activos en 2025. Seguir las reuniones y declaraciones de política de la Fed será más importante que cualquier análisis técnico.