Las acciones defensivas alcanzan mínimos históricos—Qué significa para tu cartera

El apetito de Wall Street por la seguridad se está evaporando. Las acciones defensivas—piensa en bienes de consumo básicos y salud—ahora representan solo el 17% de la capitalización de mercado global, acercándose a niveles no vistos desde el estallido de la burbuja punto com de 2000.

El cambio es dramático: esta asignación ha caído 7 puntos porcentuales desde que el mercado bajista tocó fondo en 2022. No es un simple reequilibrio; señala un cambio fundamental en cómo los inversores se están posicionando.

Cuando los sectores defensivos se reducen tanto, están ocurriendo dos cosas. Primero, el capital fluye con fuerza hacia activos de crecimiento y alto riesgo. Segundo, los participantes del mercado están valorando ya sea una fortaleza económica sostenida o aceptando un riesgo a la baja elevado. Ninguno de los escenarios es neutral.

Para quienes siguen los ciclos de asignación de activos y el sentimiento del mercado, este dato importa. Refleja hacia dónde fluye realmente el dinero durante diferentes regímenes de mercado—y en este momento, el dinero persigue rendimientos, no seguridad.