Mañana a las 3 de la madrugada habrá un momento clave: la publicación de las minutas de la reunión de la Reserva Federal. No subestimes este documento, en ocasiones anteriores cuando se han publicado datos importantes, la volatilidad de Bitcoin ha aumentado en promedio más de un 300%, y esta vez podría ser aún más fuerte.

¿En qué situación estamos ahora? Los funcionarios de la Reserva Federal han detenido los recortes de tasas, pero sus opiniones sobre la inflación y las perspectivas económicas varían mucho. Estas minutas son como un espejo, reflejando cuán grandes son las diferencias de opinión internas.

¿Por qué hay que prestarle atención? La razón es sencilla. Las diferencias significan incertidumbre. Lo que más temen los mercados es no saber qué hará el banco central a continuación. Si las minutas muestran que dentro de la Fed no hay consenso sobre la dirección futura, los inversores entrarán en pánico por no poder prever los movimientos, y ese pánico suele traducirse en ventas masivas. Además, la redacción de las minutas puede revelar si la pausa es solo para observar datos a corto plazo o si se trata de una política a largo plazo — en el primer caso, es probable que se reanuden los recortes de tasas pronto, en el segundo, la liquidez seguirá siendo escasa, lo que es una mala noticia para el mercado de criptomonedas.

Sumado al factor tiempo, a las 3 de la madrugada, los mercados asiáticos están en plena actividad, y las instituciones europeas y americanas aún no han cerrado, por lo que cualquier información inesperada puede desencadenar una reacción en cadena global, aumentando la volatilidad.

El mercado estará atento a estos tres aspectos:

**¿Qué pasa con la inflación?** — Si más funcionarios temen una rebote de la inflación, las expectativas de recortes de tasas se retrasarán, el dólar se fortalecerá y Bitcoin estará bajo presión.

**Riesgo de recesión económica** — Si los funcionarios creen que el riesgo de recesión aumenta, el mercado apostará por recortes de tasas más tempranos, lo cual favorece a los activos de riesgo.

**La verdadera razón de la pausa** — ¿Es para observar más datos antes de decidir, o hay una determinación de luchar contra la inflación a largo plazo? La primera es una postura de espera, la segunda, una posición firme.

Personalmente, creo que estas minutas serán un poco más hawkish. Los datos recientes de inflación no son optimistas, y la Fed necesita seguir mostrando una postura dura para estabilizar las expectativas del mercado. Si ese es el caso, en el corto plazo Bitcoin seguramente sufrirá — pero también es la oportunidad perfecta para que las instituciones entren en posición. A las 3 de la madrugada, el mercado hablará.