El ciclo alcista del precio de la plata parece estar llegando a su fin. Desde la tendencia reciente, la parábola muestra una ruptura evidente, y el sentimiento del mercado comienza a invertirse.

Al revisar datos históricos, cada gran subida de la plata ha ido acompañada de una profunda corrección. En 1980, esa tendencia finalmente se desplomó un 90%; en 2011, la subida fue seguida por una caída del 75%; incluso en el rápido ascenso de 2020, se experimentó una caída del 35%. ¿Y esta vez? La plata alcanzó los 81 dólares en algún momento, y si se repite el porcentaje de caída de 2011, el objetivo podría descender hasta la zona de 24 dólares.

El factor que desencadenó esta corrección es muy directo: se aumentaron los requisitos de margen. Esto suele provocar una reacción en cadena: posiciones apalancadas altas se ven forzadas a cerrar, los bancos inician procedimientos de liquidación forzosa, y el mercado entra en una caída en picado. Para los traders con posiciones concentradas y alto apalancamiento, ahora es muy peligroso.

Desde una perspectiva más macro, esto refleja un problema recurrente: las tendencias impulsadas únicamente por el sentimiento del mercado terminan por perjudicar a los participantes. La volatilidad de la plata podría ser solo el comienzo; este impacto se irá transmitiendo gradualmente a todo el sector de los metales preciosos, y eventualmente afectará a los mercados financieros en general. Las alertas de riesgo ya están encendidas, y es importante prepararse para la defensa.