#战略性加仓BTC La Reserva Federal inyecta 16.000 millones de dólares en liquidez, ¿seguirá el mercado de criptomonedas la tendencia?

La operación de recompra nocturna del 30 de diciembre inyectó 160 mil millones de dólares, siendo la segunda vez desde la pandemia que se realiza una inyección de liquidez tan fuerte.

En pocas palabras, aunque oficialmente la llaman «gestión de reservas mediante compras» y no cuantitative easing, en esencia la Reserva Federal está ampliando su balance. Para el mercado de criptomonedas de alta volatilidad, esto sí tendrá un efecto de transmisión a corto plazo: disminución en el coste del capital, y parte del dinero podría fluir hacia el mercado de criptomonedas a través de canales institucionales. Sin embargo, hay que tener cuidado con una cuestión: ¿realmente puede el dinero entrar? La eficiencia de transmisión a menudo no es tan ideal.

Solo hay que mirar los datos actuales. Bitcoin ronda los 87,000 dólares, con un volumen de negociación en 24 horas que se ha disparado un 61.96%, con un aumento del 1.54%. Pero lo más importante es que la dominancia de Bitcoin ha alcanzado el 59.35%, lo que indica que el mercado todavía sigue el ritmo de BTC, con un efecto de liderazgo evidente.

Las instituciones también están actuando, habiendo aumentado en 42,000 BTC para cubrir la salida de fondos de los ETP, y con esta ola de liquidez favorable, es muy probable que Bitcoin siga oscilando al alza.

El rendimiento de Ethereum no es tan fuerte. Aunque también se moverá en sintonía, el porcentaje de subida será seguramente menor. La entrada de fondos en DeFi tendrá un retraso, además, el diferencial de contratos perpetuos ahora está muy bajo, y los apalancados entran con mucha cautela.

¿Y esas pequeñas monedas? Es difícil que todas suban al mismo tiempo. La inyección de liquidez de 6.8 mil millones de dólares anteriormente provocó liquidaciones por 250 millones en 24 horas, y la desleveraging aún no ha terminado. La mayoría de las altcoins se mantienen en rango, e incluso pueden debilitarse por la absorción de fondos.

¿Cómo enfrentarlo? Hay que actuar en diferentes frentes:

En spot, una posición ligera en Bitcoin, con un 50%-60% de la cartera, y colocar un stop en los 85,000 dólares como soporte;

En futuros, no usar apalancamiento alto, y aprovechar la volatilidad actual del 45% para hacer trading de rango.

De cara al futuro, hay que estar atento al saldo de recompra nocturna (que aún tiene 268.7 mil millones de dólares) y a la evolución del diferencial SOFR-IORB. Si la liquidez continúa siendo flexible, se puede considerar aumentar posiciones en Ethereum y otras monedas principales; si el diferencial se amplía, hay que reducir rápidamente la exposición al riesgo.

Para ser honestos, estos 16 mil millones de dólares son solo una pequeña parte de la QE de 2020, y además el dinero circula principalmente en el sistema bancario. Es bastante difícil que el mercado de criptomonedas vea una tendencia clara. Para las operaciones a corto plazo, hay que gestionar bien el riesgo y no ser demasiado codicioso.