#数字资产市场动态 El precio de Bitcoin ha experimentado una corrección, impactando directamente en las acciones de los grandes tenedores de criptomonedas. Las acciones de empresas cotizadas como MicroStrategy han caído un 4%, y la lógica detrás de esto es bastante dura: cuando BTC está bajo presión, el 'ciclo de retroalimentación' de estas empresas que se financian mediante la sobrevaloración de sus acciones para comprar más monedas se detiene.

Según las señales del mercado de opciones, los fondos bajistas están aumentando sus apuestas, apostando a que esta tendencia hará que la tasa de sobrevaloración disminuya aún más. Como la mayor empresa que posee Bitcoin en bolsa, MicroStrategy tiene aproximadamente 670,000 BTC, lo que representa cerca del 3.2% del suministro circulante. Esta magnitud determina que su precio de acción esté prácticamente vinculado al precio de Bitcoin, con una dependencia de valoración superior al 95%.

Pero el problema no es solo la volatilidad a corto plazo. La presión que enfrenta la compañía actualmente es bastante significativa: MSCI planea excluir a las empresas con más del 50% de activos digitales en su índice, lo que podría desencadenar una ola de ventas por parte de fondos pasivos; además, los gastos anuales en intereses y dividendos alcanzan los 7.79 mil millones de dólares, y la carga de deuda ya no es ligera. Una vez que la tasa de sobrevaloración pase de positiva a negativa, los bajistas podrán aprovechar para hacer cortos.

Sin embargo, no hay que ser demasiado pesimista. La compañía aún tiene 2,2 mil millones de dólares en efectivo en sus reservas, lo que garantiza liquidez a corto plazo. La clave es estar atento a esa cadena de retroalimentación negativa: 'caída del precio de la moneda → reducción de la sobrevaloración → dificultad para financiarse'. Para una estrategia de inversión estable en este mercado, lo mejor es combinar el análisis del movimiento real de Bitcoin con el ritmo de ajuste del índice para tomar decisiones.