Recientemente, el presidente de Estados Unidos, Trump, expresó públicamente en Florida que el presidente de la Reserva Federal, Powell, "debería renunciar", y también reveló que ya tiene un candidato para reemplazarlo. Por su parte, Powell no se quedó atrás y afirmó que cumplirá su mandato hasta el final. Detrás de esta disputa, se esconde una diferencia fundamental sobre la dirección de la política de la Reserva Federal.

Hace poco, la Reserva Federal anunció una reducción de 25 puntos básicos en las tasas de interés, llevando el rango objetivo de la tasa de fondos federales a 4.00% a 4.25%. Este ajuste fue un poco pequeño: Trump esperaba una bajada de 3 puntos porcentuales, pero solo se logró una cuarta parte, lo que seguramente no le satisfizo mucho.

Mirando hacia atrás en la historia, la tensión entre Trump y Powell ya tenía sus raíces. En 2018, la Reserva Federal, bajo la dirección de Powell, insistió en subir las tasas, mientras que Trump quería estimular el crecimiento económico mediante recortes de tasas. Sus objetivos políticos estaban en desacuerdo. Desde entonces, Trump no ha dejado de criticar a Powell en público y en redes sociales, e incluso a principios de julio publicó directamente que le pidiera "que renuncie de inmediato".

Lo interesante es que, a mediados de julio, el secretario del Tesoro de EE. UU., Bissent, reveló que el "proceso de selección del próximo presidente de la Reserva Federal ya se ha iniciado oficialmente". Se rumorea que Trump incluso redactó una carta de despido, aunque luego negó esta información.

Desde el punto de vista legal, las limitaciones de esta situación son evidentes. Según el marco legal de EE. UU., el presidente de la Reserva Federal tiene protección de mandato, y en realidad, el presidente no tiene el poder directo de destituirlo. Powell es consciente de esto, por eso se atreve a decir que cumplirá hasta el final de su mandato con confianza. Por más que Trump esté apurado, debe aceptar la ley.

Desde la perspectiva del mercado de criptomonedas, estas disputas políticas tienen un gran significado. La política de tasas afecta directamente las expectativas de liquidez y la lógica de valoración de activos. La reducción de tasas menor a la esperada indica que la Reserva Federal sigue siendo cautelosa respecto a la inflación, lo que impactará en la reevaluación de los activos de riesgo. Para los traders, lo más importante es seguir de cerca las señales de política futura de la Fed, en lugar de preocuparse por quién ocupará finalmente la posición de presidente.