Muchos protocolos DeFi dependen de un enfoque de liquidez único para todos, considerándolo como una solución universal. Parece bueno en teoría. Pero la realidad cuenta una historia diferente.

Los tokens meme de alta volatilidad operan en condiciones de mercado completamente diferentes a las de las stablecoins o los activos de cola larga. Sus requisitos de capital son distintos. La mecánica de descubrimiento de precios importa de manera diferente. Los perfiles de riesgo no son comparables.

Sin embargo, la mayoría de los modelos de liquidez imponen el mismo mecanismo para todos los tipos de activos. Ahí es donde surge la fricción. La infraestructura que funciona para activos estables a menudo tiene dificultades con los volátiles. Y los proyectos de pequeña capitalización se ven comprimidos en estructuras diseñadas para tokens principales.

Una liquidez efectiva no se trata de construir un modelo perfecto—se trata de adaptar la estructura a lo que realmente necesita el activo.