Lighter interpretación: cómo la tecnología zk está redefiniendo el comercio de contratos perpetuos

Con el desarrollo continuo del mercado de Finanzas Descentralizadas (DeFi), el comercio de derivados en cadena, como una de las principales áreas de alta frecuencia y concentración de liquidez, está atrayendo cada vez más la atención de capitales y desarrolladores. En este contexto, el protocolo de intercambio descentralizado de contratos perpetuos basado en Ethereum, Lighter (en adelante, “Lighter”), se ha convertido en uno de los temas más destacados a finales de 2025. El proyecto, gracias a su arquitectura técnica innovadora, respaldo financiero sólido y la expectativa de la comunidad por el token nativo LIT, ha generado amplios debates y expectativas en el mercado.

1. Resumen del proyecto: una nueva arquitectura para contratos perpetuos en cadena

Lighter es un intercambio descentralizado de contratos perpetuos (Perpetual DEX) construido sobre Ethereum Layer-2 (L2), que utiliza tecnología de Prueba de Conocimiento Cero (zk-Rollup). A diferencia del modelo tradicional de AMM, Lighter emplea un mecanismo de libro de órdenes central verificable (CLOB), mediante pruebas criptográficas zk-SNARK, para ejecutar la coincidencia, liquidación y lógica de liquidación de órdenes, logrando una experiencia de alta rendimiento similar a la de un intercambio centralizado, manteniendo la transparencia y seguridad descentralizadas.

Su concepto central es resolver la trilema de rendimiento, seguridad y verificabilidad en el comercio de derivados en cadena, mediante zk-Rollup y estructuras de datos optimizadas, permitiendo que el motor de coincidencia opere fuera de la cadena, mientras comprime el estado y las pruebas para ser enviadas a la cadena principal de Ethereum, logrando registros de transacciones auditables y verificables en la cadena.

Desde su lanzamiento oficial en la red principal pública en octubre de 2025, Lighter ha ido abriendo gradualmente pares de comercio de contratos perpetuos principales como BTC y ETH, y ha ampliado su cobertura de productos para incluir funciones adicionales como FX (divisas), contratos de acciones y comercio spot.

2. Puntos destacados tecnológicos: coincidencia verificable de alto rendimiento y estrategia de cero comisiones

La arquitectura técnica de Lighter combina los siguientes elementos clave:

Ejecución verificable con zk-Rollup: la coincidencia de órdenes, liquidación y cambios de estado se verifican mediante pruebas criptográficas zk-SNARK personalizadas y se envían a la cadena principal de Ethereum, aumentando la transparencia y reduciendo las hipótesis de confianza.

Libro de órdenes de alto rendimiento: soporta decenas de miles de órdenes por segundo con latencia en milisegundos, mejorando significativamente la eficiencia de las transacciones y la liquidez del mercado.

Retiro no custodial y reconfigurable: los fondos de los usuarios son controlados por contratos inteligentes en Ethereum, con mecanismos de verificación pública y “Escape Hatch (salida de emergencia)”, garantizando que los usuarios puedan retirar fondos en caso de interrupciones en la red o fallos en el secuenciador.

Estrategia de cero comisiones: para mejorar la experiencia del usuario y la competitividad del mercado, Lighter aplica cero tarifas para makers y takers minoristas, mientras que algunos usuarios profesionales o institucionales mediante API pagan ciertas tarifas.

Estos puntos tecnológicos permiten que Lighter no solo tenga una capacidad de transacción de alto rendimiento, sino que también garantice la equidad y transparencia en las transacciones mediante verificaciones en cadena, posicionándose como una infraestructura clave en el mercado descentralizado de derivados.

3. Equipo y respaldo de capital: impulso fuerte para el desarrollo del proyecto

El equipo de desarrollo de Lighter está compuesto por miembros con sólida experiencia en ingeniería técnica y finanzas, con profesionales provenientes del ámbito de blockchain, finanzas tradicionales y tecnologías criptográficas. Según información pública, los fundadores y el equipo central de Lighter han desempeñado roles técnicos o de gestión en varios proyectos de alta rendimiento en comercio y diseño de sistemas, con amplia experiencia en sistemas de alta concurrencia y baja latencia.

Además, en el aspecto de financiamiento, Lighter ha recibido el apoyo de instituciones líderes en la industria. En noviembre de 2025, completó una ronda de financiación Serie A de 68 millones de dólares, incluyendo financiamiento previo, liderada por Founders Fund y Ribbit Capital, con participación de Haun Ventures, Robinhood y otros, alcanzando una valoración aproximada de 1.5 mil millones de dólares. Este tamaño de financiamiento y valoración fue de los más destacados en el sector DeFi ese año.

El respaldo de capital no solo fortalece los recursos para I+D y expansión de mercado, sino que también aumenta la credibilidad del ecosistema, ayudando a atraer más usuarios, proveedores de liquidez y socios.

4. Economía del token LIT: estructura y usos futuros

El token nativo de Lighter, LIT, es una parte fundamental del ecosistema del protocolo, diseñado para soportar gobernanza, incentivos y crecimiento del ecosistema. Según análisis públicos, la oferta total de LIT es de 1,000 millones de tokens, con una distribución prevista que incluye (estos datos son recopilados de múltiples informes del mercado y pueden ajustarse según anuncios oficiales):

Incentivos ecológicos (aprox. 41.4%): para actividades de incentivos de mercado, minería de transacciones, recompensas de liquidez y construcción del ecosistema.

Equipo y asesores (aprox. 29.1%): incentivos para el equipo y asesores principales, generalmente con mecanismos de desbloqueo lineal a largo plazo para asegurar la participación sostenida del equipo.

Inversionistas (aprox. 16%): fondos de inversores tempranos y estratégicos, con ciclos de desbloqueo similares a los del equipo.

Venta pública y comunitaria (aprox. 6%): participación en la emisión para inversores públicos o miembros de la comunidad.

Airdrops y recompensas a usuarios (aprox. 4.8%): distribución para usuarios tempranos, participantes en pruebas y otros incentivos.

Reserva de la fundación (aprox. 2.7%): para desarrollo estratégico y apoyo a colaboraciones ecológicas.

Los principales usos de LIT incluyen, pero no se limitan a: ✅ Función de gobernanza: los usuarios pueden participar en votaciones para ajustar parámetros importantes del protocolo y actualizaciones mediante staking de LIT; ✅ Descuentos en tarifas: staking de LIT para obtener descuentos en tarifas de transacción y otros beneficios; ✅ Incentivos de liquidez: participación en pools de liquidez (LLP) y otros para recibir recompensas en LIT; ✅ Mecanismo de seguro: para complementar fondos en eventos extremos.

Actualmente, LIT aún no está en circulación completa, existiendo expectativas altas en la comunidad sobre airdrops y TGE, pero los detalles específicos y fechas de emisión seguirán sujetos a anuncios oficiales.