Los datos en cadena actuales indican que el mercado de criptomonedas está en una fase clara de reinicio y reacumulación, en lugar de una distribución o una ruptura estructural. La Capitalización Realizada por Bandas de Edad de UTXO muestra un fuerte aumento en los UTXOs a corto plazo (menos de seis meses), lo que indica que una cantidad significativa de BTC ha sido comprada y “bloqueada en precio” en niveles más altos. Esto implica que el nuevo capital ha aceptado una base de coste más alta en lugar de salir del mercado. Al mismo tiempo, los cohortes de titulares a medio y largo plazo (un año en adelante) permanecen estructuralmente estables, sin signos de ventas a gran escala por parte de los titulares a largo plazo—comportamiento que típicamente aparece solo en los verdaderos picos del ciclo.

La distribución detallada de la Capitalización Realizada alrededor del nivel de precio de ~85,000 USD refuerza aún más esta visión, ya que la mayor parte del valor realizado se concentra en UTXOs con edades que van desde varias semanas hasta menos de un año. Esto sugiere que la presión de venta actual no está impulsada por dinero inteligente que sale, sino más bien por el sentimiento a corto plazo y la redistribución de posiciones entre grupos de inversores. Los UTXOs de más de cinco años permanecen en gran medida sin cambios, reflejando una convicción a largo plazo continua.

Los mapas de calor en cadena muestran que la presión de venta ha sido localizada y de corta duración, mientras que la mayor parte del tiempo el mercado permanece en un estado neutral a ligeramente positivo. Esta estructura se asemeja estrechamente a las fases de acumulación pasadas, donde los mercados experimentaron sacudidas psicológicas agudas sin dañar los fundamentos subyacentes. La reciente caída del precio parece estar impulsada principalmente por el sentimiento, la reducción de apalancamiento y el pánico temporal, en lugar de un deterioro en la infraestructura o en los flujos de capital a largo plazo.

En conjunto, los datos en cadena sugieren claramente que el mercado no está entrando en una fase terminal del ciclo. En cambio, este es un período de limpieza de confianza, donde las manos débiles son expulsadas mientras que el gran capital a largo plazo continúa acumulándose en preparación para la próxima fase de expansión. Este no es un momento para perseguir ganancias a corto plazo, sino una ventana crítica para acumular selectivamente activos con fundamentos sólidos y un horizonte de medio a largo plazo.