La tendencia reciente de la Fed debe ser optimista respecto a varios momentos clave. Esta semana, la Fed publicará las actas de su reunión de tipos de interés de diciembre, y el mercado está esperando verlo; es probable que estas actas expongan las "enormes diferencias" entre los responsables de la política monetaria respecto a la dirección futura de la política.

Según el gráfico de puntos de tipos de interés publicado anteriormente, la Fed podría recortar los tipos una vez el próximo año. Parece mucho, ¿verdad? De hecho, debido a la gran diferencia de opiniones internas, un número muy reducido de funcionarios quiere recortar los tipos de interés de forma drástica y rápida, pero también hay muchos funcionarios que se oponen firmemente a las rebajas. Esta inconsistencia es interesante en sí misma.

También hay un gran movimiento: Trump reveló que podría anunciar un nuevo presidente de la Fed en la primera semana de 2026. ¿Quién será el próximo presidente en esta decisión? El mercado lleva especulando mucho tiempo. El exgobernador de la Reserva Federal Kevin Walsh fue nombrado candidato número uno por Trump. Además, Kevin Hassitt, director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, y Christopher Waller, director de la Reserva Federal, también son ampliamente optimistas respecto a la oportunidad de ser nominados.

Sin embargo, independientemente de quién asuma el cargo, el juicio del mundo exterior es básicamente el mismo: tras la llegada del nuevo presidente, la Fed mantendrá la liquidez en el mercado financiero mediante múltiples rondas de recortes de tipos de interés y operaciones de "expansión del balance", y al mismo tiempo proporcionará el mínimo para la emisión de bonos estadounidenses por parte del Departamento del Tesoro de EE. UU. Especialmente bajo la presión de un posible aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años y a largo plazo, esta combinación de políticas se ha convertido en una elección inevitable. Esto tiene un impacto significativo en las expectativas de liquidez del mercado.