Últimamente muchas personas están esperando con ansias.

La escala de recompra inversa de la Reserva Federal se está reduciendo, lo que en teoría significa que la liquidez se está liberando. El dinero está saliendo de la cuenta de la Reserva Federal. Por un momento, muchos lo tomaron como un salvavidas, imaginando que la "temporada de copias" está a punto de estallar.

Pero revisé los datos en la cadena y descubrí que las cosas no son tan simples. Incluso si el RRP se reduce a cero, no puede salvar esas monedas sin fundamentos sólidos que tienes en mano.

**¿A dónde fue ese dinero?**

Lo que se libera del RRP, en realidad, es dinero en efectivo. Pero ese dinero no fluye al azar. ¿A dónde va en primer lugar? A los bonos del Tesoro, a las acciones, y también a Bitcoin.

Los datos en la cadena no mienten. El canal de ETF de Bitcoin ya está abierto, y los fondos institucionales siguen entrando sin parar. La liquidez de Bitcoin es muy abundante.

Pero el problema es que—entre Bitcoin y las altcoins, ya hay un puente roto.

El efecto de "Bitcoin sube, las altcoins siguen" que existía antes, en este ciclo, ha fallado por completo. En pocas palabras, el dinero no es tonto. En un entorno de altas tasas de interés, ¿quién querría cargar con esa altísima carga de las altcoins?

**Tu vaso está roto**

¿Por qué el dinero no quiere fluir hacia el sector de las altcoins? Porque, en esencia, las altcoins actuales no son activos, sino máquinas de imprimir dinero.

Revisa los cronogramas de desbloqueo de varias altcoins populares, y verás que son realmente impactantes. FDV (valor total diluido) exorbitante, y una circulación muy baja. Esto ya se ha convertido en el estándar. Los proyectos y las instituciones de inversión tienen en sus manos el 90% de las fichas.

Incluso si el RRP realmente libera un poco de liquidez y entra en el sector de las altcoins, inmediatamente será aplastado por una gran cantidad de desbloqueos posteriores, diluyendo todo en un instante.

El FDV es como un espejo que revela la verdadera forma; el desbloqueo es como una piedra de prueba. Cuando compras en el mercado secundario, en realidad no estás invirtiendo, sino trabajando para los grandes en el mercado primario y realizando ganancias.