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La reforma de la economía de tokens en una plataforma DEX ha generado atención: plan de quema de 100 millones de tokens, mecanismo de recompra de tarifas del protocolo y la idea de construir una cadena pública propia, estas medidas están cambiando el marco de valoración de ese token.

Primero, veamos la escala de quema. 100 millones de tokens salen permanentemente de circulación, eliminando un volumen equivalente a aproximadamente 600 millones de dólares en valor de mercado actual. Esto no es un truco de marketing, sino una corrección sistemática de una emisión excesiva histórica.

El cambio central radica en el "motor de recompra de tarifas". El 10%-25% de los ingresos por transacciones del protocolo se utilizarán automáticamente para comprar y quemar tokens en la cadena. Cuanto más activa sea la negociación, mayor será la presión de compra, formando un ciclo de retroalimentación positiva entre el crecimiento del negocio y la escasez de tokens. Independientemente de si el mercado sube o baja, este mecanismo sigue en funcionamiento—esencialmente, la captura de valor se ha elevado del nivel de gobernanza al nivel del flujo de caja.

Un espacio de imaginación aún mayor es la construcción de una cadena pública propia. Las tarifas de Gas pagadas por los usuarios en este ecosistema ya no fluyen hacia otros sistemas, sino que se integran en los ingresos del protocolo y, mediante el mecanismo de recompra mencionado, vuelven a los poseedores de tokens. Los costos se convierten en ingresos, formando un ciclo económico cerrado en todo el ecosistema.

Esto implica un cambio fundamental en el modelo de valoración. Antes, el valor del token se basaba principalmente en derechos de gobernanza y en un premium por historia. Ahora, cada tarifa de transacción se convierte directamente en beneficios reales del token. Según los datos actuales, la relación precio-beneficio implícita está en el rango de 12-24 veces, lo cual es una valoración rara y baja en el mercado de activos criptográficos.

La retroalimentación de la comunidad ha sido destacada—una tasa de apoyo del 97%. Bajo las expectativas políticas actuales y la madurez tecnológica, esta actualización se considera un cambio de una herramienta defensiva a un activo de valor. Si en el próximo ciclo se cumplen las expectativas, la meta de clasificación será mucho más que el nivel actual.