Recientemente, vi un mensaje de fondo que decía que un amigo compró directamente el fondo de altcoins porque vio que el índice MOVE en el mercado de bonos estaba bajando, y además hipotecó su casa. Para ser sinceros, esta forma de pensar es peligrosa: no es que haya una acción fuerte, sino que existe un sesgo fundamental en la comprensión de las señales de mercado.

Déjame hacerte una pregunta primero: cuando miras el mercado, además de mirar la línea K de Bitcoin y Ethereum, ¿también miras el mercado de bonos, el índice del dólar estadounidense y la liquidez global? Alrededor del 90% de los inversores minoristas con los que he contactado no lo harán. Esta es la diferencia fundamental entre inversores minoristas e instituciones: los grandes fondos se despliegan en los datos del mercado global, y los inversores minoristas solo miran una y un tercio de acre de terreno frente a ellos, por lo que es naturalmente fácil pisar el pozo.

Hoy hablaremos de un indicador que tiene un gran impacto en el mercado cripto pero que se pasa fácilmente por alto: el índice MOVE del mercado de bonos. Mucha gente se confunde al oír este término, pero en realidad es el índice de volatilidad del mercado de bonos. Cuando el índice MOVE sube, indica que la preocupación del mercado sobre las perspectivas de bonos ha aumentado, y las instituciones retirarán fondos de activos de riesgo a activos seguros; Cuando el índice MOVE caiga, el apetito por el riesgo teóricamente aumentará, pero esto no significa que las criptomonedas vayan a subir definitivamente.

¿Por qué? Porque te falta una variable clave: la salida y entrada de grandes cantidades de dinero no están sincronizadas. La caída del índice MOVE solo indica que los riesgos de bonos están disminuyendo, pero ¿a dónde irán estos fondos liberados? ¿Es el mercado de valores, las materias primas o las criptomonedas? Esto depende de las expectativas económicas generales, la orientación política y el nivel de valoración de los activos de riesgo en ese momento. Pensar ciegamente que una caída del índice equivale a un aumento de las criptomonedas es, esencialmente, tratar la correlación como una relación causal.

El error más común que cometen los inversores minoristas es ver una sola señal y apostar por completo, ignorando por completo los riesgos multidimensionales del mercado. De este modo, la probabilidad de tomar el control es mucho mayor que la probabilidad de hacerse rico. Se recomienda desarrollar el hábito de observar datos multidimensionales y múltiples periodos de tiempo, para así pisar algunos obstáculos evidentes.