Últimamente he visto que la Reserva Federal inyectó 160 mil millones de dólares en liquidez al sistema bancario en la madrugada, siendo esta la segunda vez desde la pandemia. La verdad es que detrás de estas operaciones de incursión nocturna seguramente hay algo más. Para nosotros que hacemos trading, hay que entender bien si esto es una oportunidad o una trampa.

Primero, expliquemos qué es una recompra overnight. En pocas palabras, la Reserva Federal actúa como un prestamista temporal, comprando bonos del gobierno y otros activos de alta calidad a los bancos, entregándoles efectivo esa misma noche; al día siguiente, los bancos recompran los activos. Es decir, una operación de inyección de liquidez a corto plazo.

A simple vista, este dinero es una ayuda dirigida a los bancos tradicionales, pero el capital nunca permanece inactivo. Es seguro que esta liquidez se filtrará hacia lugares de mayor rendimiento, como agua que se escapa por un agujero. El mercado de criptomonedas siempre es muy sensible a la liquidez, cualquier movimiento puede generar olas. Según mi experiencia en el mercado, esta operación no es algo improvisado.

Pensándolo bien, queda claro: si el sistema bancario fuera realmente estable, ¿la Fed se apresuraría a inyectar tanto dinero en plena madrugada para salvar la situación? En definitiva, se trata de que a fin de año la liquidez escasea, y temen que el sistema bancario tenga un agujero negro de liquidez que provoque una reacción en cadena. Para el mercado de criptomonedas, la liquidez es la línea de vida. ¿Recuerdas esa gran tendencia en 2020? Fue la base que la Reserva Federal sentó al liberar liquidez.

La situación actual es similar: el mercado espera una señal de flexibilización real. La escala de recompra overnight tan grande indica que hay un déficit de liquidez en el sistema. Es muy probable que estos fondos busquen salida, y el mercado de criptomonedas siempre ha sido un buen destino para este tipo de capital. Pero esto también significa que la dirección de las políticas futuras será clave: si solo es una medida temporal, su efecto será limitado; pero si inicia un nuevo ciclo de liberación de liquidez, será una gran noticia para el mercado.

Lo más importante ahora es observar las próximas acciones de la Reserva Federal. La señal que esta operación ha enviado ya es bastante clara, y los participantes del mercado deben seguir de cerca el ritmo de las políticas futuras.