El verdadero dinero en IA no está en los chips, sino en lo que los impulsa

El auge de la IA tiene a todos hablando de Nvidia y la escasez de GPU. Pero esto es lo que la mayoría de los inversores pasan por alto: la oportunidad de un billón de dólares no está solo en el hardware en sí—está en la infraestructura poco glamorosa que hace que la IA realmente funcione.

Por qué la infraestructura de IA es el verdadero cuello de botella

McKinsey estima que las empresas necesitarán gastar $5.2 billones para 2030 solo en infraestructura de IA. Eso no significa comprar GPUs y chips de memoria de Nvidia y Micron—sino construir la base física para toda la revolución de la IA.

Piénsalo: un solo campus de centro de datos de IA puede consumir más de 1 gigavatio (GW) de electricidad. Eso es suficiente energía para abastecer a 750,000 hogares. Según Anthropic, solo en EE. UU. se necesitarán al menos 50 GW de energía para 2028 solo para operaciones de IA. Aún no estamos cerca de tener esa capacidad hoy en día.

Esto crea una carrera masiva por dos tipos de activos: el bien raíz físico para alojar computadoras de IA y la infraestructura eléctrica para mantenerlas en funcionamiento.

La fiebre del oro en los centros de datos: donde realmente vive la IA

Las empresas de IA no gestionan sus operaciones en la nube como un concepto abstracto—necesitan instalaciones masivas y diseñadas específicamente. No son tus típicos edificios de oficinas. Hablamos de campus especializados de centros de datos con sistemas avanzados de refrigeración, fuentes de energía redundantes y entornos de computación diseñados a medida.

Varias empresas están apostando fuerte por construir estas instalaciones:

Equinix (NASDAQ: EQIX) y Digital Realty (NYSE: DLR) son dos de las mayores REITs de centros de datos que están haciendo movimientos importantes. Equinix formó una $15 mil millones en una joint venture en 2024 para adquirir terrenos y construir centros de datos xScale de última generación—instalaciones enormes y optimizadas para IA. Digital Realty lanzó en 2025 su Fondo de Centros de Datos Hiperescala en EE. UU. para desplegar hasta $10 mil millones en nueva capacidad y tiene una $7 mil millones en asociación con Blackstone (anunciada a finales de 2023) específicamente para el desarrollo de centros de datos a gran escala para IA.

Brookfield Infrastructure (NYSE: BIPC, NYSE: BIP) opera más de 140 centros de datos en todo el mundo con una capacidad actual de 1.6 GW. La compañía ve espacio para desarrollar otros 3.4 GW en toda su plataforma—y está invirtiendo en soluciones de energía de próxima generación, incluyendo tecnología de celdas de combustible de Bloom Energy, para hacer estas instalaciones aún más eficientes.

Infraestructura eléctrica: la jugada poco sexy, pero esencial

Aquí es donde se vuelve interesante para las acciones energéticas: los centros de datos de IA necesitan electricidad constante, confiable y en cantidades masivas. Esto está obligando a repensar completamente la red eléctrica de EE. UU.

NextEra Energy (NYSE: NEE) se posiciona como líder en este espacio. La compañía planea invertir más de $25 mil millones en proyectos de transmisión eléctrica para ampliar la capacidad de la red. También está desarrollando su red de gas natural—porque se espera que las plantas de energía de gas suministren gran parte del impulso energético inmediato necesario. Además, NextEra es el mayor desarrollador de energías renovables en EE. UU. y ha firmado alianzas estratégicas con Google para desplegar energía nuclear y co-desarrollar múltiples campus de centros de datos a gran escala.

Williams (NYSE: WMB) es otro actor clave. Como operador importante de gas natural, está ejecutando múltiples proyectos para aumentar el suministro de gas en todo el país—proyectos que se espera entren en funcionamiento hasta 2030. La compañía está evaluando otros 30 proyectos por más de $14 mil millones que podrían construirse entre 2027 y 2033. También tiene $5.1 mil millones en proyectos de generación de energía a gas en construcción diseñados específicamente para atender a clientes de centros de datos, con varios más en pipeline.

La verdadera oportunidad

La escasez de chips de IA acapara titulares, pero el verdadero cuello de botella—y por tanto la verdadera oportunidad de inversión—es la infraestructura. Construir centros de datos, ampliar las redes eléctricas y asegurar la capacidad de generación de energía definirán qué empresas capturan más valor en la era de la IA.

Desde la red global de centros de datos de Brookfield Infrastructure hasta la expansión de transmisión y energías renovables de NextEra Energy, estas empresas están sentando las bases físicas que harán posible el crecimiento explosivo de la IA. Mientras todos persiguen las acciones de GPU, las jugadas en infraestructura poco glamorosas podrían ofrecer los retornos más consistentes a largo plazo.