Por qué la infraestructura energética es la verdadera apuesta de la IA: la oportunidad de 5,2 billones de dólares más allá de los chips

La Crisis de Electricidad de la Que Nadie Habla

Mientras los inversores invierten en acciones de GPU de Nvidia y celebran el auge de la IA, están pasando por alto un cuello de botella crítico: la energía. Según Anthropic, solo en EE. UU. se necesitarán al menos 50 GW de capacidad eléctrica para 2028 solo para soportar operaciones de IA. Eso no es un lujo, es la base sobre la que todo lo demás depende.

McKinsey estima que las empresas gastarán 5.2 billones de dólares en infraestructura de IA hasta 2030, pero esto es lo que la mayoría de los inversores no se dan cuenta: el hardware es solo una pieza del rompecabezas. El gasto de capital real está fluyendo hacia la columna vertebral física—centros de datos, redes eléctricas y capacidad de generación de electricidad. Mientras todos persiguen las jugadas obvias de IA, las empresas de infraestructura poco glamorosas se están posicionando para un crecimiento exponencial.

El Mercado de Centros de Datos Está en Auge (Y Las Empresas Construyen Como Locas)

Los centros de datos ya no son solo almacenes—son el corazón palpitante de la IA moderna. Una instalación preparada para IA necesita sistemas de enfriamiento especializados, hardware de computación avanzado y acceso a enormes cantidades de electricidad confiable. Muchos campus de centros de datos de IA requieren más de 1 GW de energía, lo que equivale a abastecer aproximadamente 750,000 hogares.

Las empresas inmobiliarias enfocadas en el desarrollo de centros de datos están viendo oportunidades sin precedentes. Equinix lanzó su iniciativa xScale para construir instalaciones a gran escala optimizadas para IA y aseguró $15 mil millones en 2024 para adquirir terrenos y construir instalaciones de próxima generación. Digital Realty avanzó con un fondo hyperscale de $10 mil millones lanzado en 2025, complementando su asociación anterior de $7 mil millones con Blackstone para proyectos de infraestructura a gran escala.

Brookfield Infrastructure ha reunido discretamente una cartera global de más de 140 centros de datos en varios continentes, representando 1.6 GW de capacidad actual. Más importante aún, la compañía ha identificado potencial para expandirse en otros 3.4 GW—una vía de crecimiento masiva. Brookfield también está explorando tecnología avanzada de celdas de combustible de Bloom Energy para alimentar estas instalaciones, posicionándose en la intersección de energía limpia e infraestructura de IA.

El Mercado de Acciones de Infraestructura Energética Acaba de Empezar a Movilizarse

Aquí es donde reside la verdadera oportunidad. NextEra Energy está invirtiendo más de $25 mil millones en proyectos de transmisión eléctrica diseñados específicamente para apoyar la expansión de la red para cargas de trabajo de IA. La compañía también opera una extensa red de gas natural, con planes de expansión significativa a medida que aumenta la demanda de energía en los centros de datos. Más allá de la energía tradicional, NextEra ha formado alianzas estratégicas con Google para co-desarrollar soluciones de energía nuclear y construir campus de centros de datos a gran escala.

Williams, un operador de gas natural, está igualmente posicionado para el crecimiento. La compañía tiene múltiples proyectos en marcha para ampliar el suministro de gas en todo el país con fechas de lanzamiento comercial hasta 2030. Más importante aún, Williams está evaluando otros 30 proyectos por más de $14 mil millones para el período 2027-2033. La compañía ya ha comprometido 5.1 mil millones de dólares para construir y operar capacidad de generación alimentada por gas específicamente dedicada a clientes de centros de datos, con proyectos adicionales de innovación energética en proceso.

Sincronización del Mercado: La Jugada de Infraestructura Apenas Comienza

El auge de la IA creó una desajuste entre oferta y demanda que beneficia a los proveedores de infraestructura más de lo que la mayoría de los inversores se dan cuenta. A medida que la disponibilidad de chips mejora y los despliegues de centros de datos se aceleran, la restricción pasa a ser la infraestructura energética. Las empresas que puedan ofrecer electricidad confiable y escalable y espacio físico para centros de datos capturarán un valor enorme.

Esto no es especulación—es física básica. Cada GPU requiere energía. Cada centro de datos necesita tierra, enfriamiento y conectividad. El mercado para estos servicios crece proporcionalmente con la adopción de IA. Mientras las acciones de semiconductores ya reflejan expectativas infladas, las empresas de infraestructura todavía están en transición de “pasadas por alto” a “reconocidas”, ofreciendo mejores dinámicas de riesgo-recompensa para inversores pacientes que construyan posiciones ahora.

La próxima ola de creación de valor en IA fluye a través de las utilities, operadores de pipelines y desarrolladores de centros de datos que hacen que todo el ecosistema funcione. Ahí es donde reside el verdadero alfa.