#BOJRateHikesBackontheTable

1 de enero de 2026 | Un punto de inflexión monetario global
Al comenzar 2026, el Banco de Japón ha confirmado lo que los mercados llevaban mucho tiempo anticipando: la normalización monetaria ya no es teórica. Después de subir su tasa de política al 0,75% en diciembre de 2025, el BOJ ha señalado abiertamente que futuras subidas de tasas siguen siendo una opción firme sobre la mesa.
Esto marca un quiebre decisivo con décadas de política de tasas ultra bajas y negativas, un marco que moldeó la liquidez global, las operaciones de carry y la valoración de activos durante toda una generación.
Reacción del mercado hasta ahora:
El yen ha respondido de manera agresiva, cotizando cerca de 157/USD, mientras que los rendimientos de los Bonos del Gobierno Japonés han subido por encima del 2%, niveles no vistos desde los años 90. Los mercados de acciones como el Nikkei 225 permanecen resistentes, pero el equilibrio está cambiando. Un yen más fuerte presiona a los exportadores, mientras que los rendimientos más altos desafían las valoraciones de las acciones y las decisiones de asignación de capital.
Por qué esto importa a nivel global:
Japón ha sido durante mucho tiempo la fuente de capital más barata del mundo. A medida que la política del BOJ se aprieta, las operaciones de carry comienzan a deshacerse, los flujos de capital transfronterizos se recalibran y las condiciones de liquidez global se estrechan. Esto impacta directamente en los Bonos del Tesoro de EE. UU., las acciones asiáticas, los mercados emergentes, las commodities y los activos de riesgo en todo el mundo.
Implicaciones para los inversores:
El aumento de las tasas reduce la liquidez excesiva, pero introduce nuevas oportunidades. Un yen más fuerte altera las estrategias de FX, los rendimientos más altos reavivan el interés en la renta fija y la rotación sectorial se acelera. Los inversores están reevaluando su exposición en acciones, bonos, monedas y activos alternativos en respuesta al cambio de política de Japón.
Perspectiva del mercado cripto:
Bitcoin y los principales activos digitales permanecen estructuralmente resistentes, con gran parte del endurecimiento gradual ya reflejado en los precios. Sin embargo, los cambios en la liquidez y el apetito por el riesgo pueden aumentar la volatilidad. Las criptomonedas se ven cada vez más junto con el oro y la deuda soberana como parte de una cobertura macro diversificada, no aisladas de los mercados tradicionales, sino integradas en ellos.
Mirando hacia 2026:
Si el BOJ continúa con el endurecimiento, los rendimientos japoneses a largo plazo podrían acercarse al 2–2,5%, reconfigurando los flujos de capital globales. Las tendencias de inflación, el crecimiento salarial y la política fiscal serán señales críticas para los mercados que navegan esta transición de estímulo a normalización.
Conclusión clave:
#BOJRateHikesBackontheTable no es solo una actualización de política, sino un punto de inflexión estructural. Japón ya no es un ancla pasiva de la liquidez global. Los inversores que comprendan este cambio y se adapten temprano definirán a los ganadores y perdedores de 2026.