Bitcoin atrapado en la zona de consolidación mientras los inversores en pérdidas impulsan la distribución

Los intentos de recuperación de Bitcoin continúan enfrentándose a vientos en contra por una persistente avalancha de ventas originadas por traders que mantienen pérdidas significativas. El miércoles, BTC lanzó una tendencia alcista desde aproximadamente $86,300, tocando brevemente los $90,200 antes de retirarse rápidamente—borrando una ganancia intradía cercana al 4.6% y dejando a los alcistas decepcionados de cara a fin de año. La acción del precio actual cerca de $86,600 refleja un estancamiento entre una posición alcista en los mercados de derivados y una venta agresiva en el mercado spot, una dinámica que caracteriza el entorno de liquidez escasa típico del trading en periodos festivos.

El Problema del Poseedor en Pérdidas: Cuando el Equilibrio se Convierte en Resistencia

La cuestión fundamental que bloquea un impulso alcista sostenido proviene de los poseedores que están en pérdidas. Según análisis de Glassnode, existe un grupo denso de oferta entre $93,000 y $120,000—que representa puntos de entrada donde los actuales propietarios buscan salir cerca del punto de equilibrio o minimizar pérdidas realizadas. Esta zona psicológica de precios se transforma en un techo cada vez que Bitcoin se acerca a ella, ya que la venta por capitulación se intensifica.

El panorama técnico inmediato muestra que BTC encuentra soporte en $81,500, lo que se aproxima al precio medio real de adquisición del Bitcoin mantenido activamente. Sin embargo, la durabilidad de este nivel sigue siendo cuestionable dada la patrón de distribución en curso. Para que una tendencia alcista significativa se materialice, los analistas sugieren que Bitcoin debería romper decisivamente los $95,000 y, en última instancia, recuperar los $101,500—el umbral de equilibrio a corto plazo de los poseedores—para señalar una verdadera convicción de compra.

Derivados Alimentando Falsas Rupturas, Ventas en Spot Confirmando Debilidad

El rally fallido del miércoles ilustra un problema crucial en la microestructura del mercado: el aumento del interés abierto y los flujos positivos en futuros perpetuos crearon el impulso inicial, pero la reversión provino casi en su totalidad de ventas en el mercado spot. Esta desconexión revela una falta de demanda orgánica y sostenida por parte de los participantes reales del mercado. Los traders de futuros con vencimiento prolongado pueden estar persiguiendo el momentum, pero los poseedores reales de monedas están liquidando en lugar de acumular en estos niveles.

El mercado de futuros perpetuos parece desconectado del sentimiento subyacente del mercado de efectivo, una divergencia preocupante que a menudo precede reversiones más bruscas. Cuando los rallies impulsados por apalancamiento fallan consistentemente en mantenerse, indica una débil convicción fundamental entre los participantes del mercado spot.

La Escasez de Liquidez en Periodo Festivo Amplifica la Volatilidad

Al acercarse al fin de año, Bitcoin opera en una desventaja estructural: una menor profundidad de mercado permite que flujos de órdenes más pequeños provoquen oscilaciones de precios desproporcionadas. El rápido rally del 4.6% que se evaporó en minutos es un ejemplo clásico del comportamiento de un mercado con baja liquidez. Sin interés sustancial en el lado de las órdenes de compra, cualquier impulso puede revertirse violentamente.

Este entorno de liquidez escasa significa que el descubrimiento de precios se distorsiona, y los niveles técnicos que deberían mantenerse pueden colapsar con una presión de venta mínima. Los traders deben esperar una acción de precios continuadamente errática y sin dirección clara hasta principios de enero.

¿Qué Podría Romper el Estancamiento?

Ryan Yoon, analista senior en Tiger Research, argumenta que “un rompimiento alcista significativo para Bitcoin parece poco probable antes de que concluya 2025 bajo el sentimiento bajista predominante.” Sin embargo, señala un posible catalizador: datos favorables del IPC podrían desencadenar un rally de alivio a corto plazo si los mercados giran hacia expectativas de alivio de la inflación, proporcionando potencialmente un breve refugio de la presión de venta.

Por ahora, Bitcoin permanece atrapado entre una posición defensiva en derivados que intenta generar ganancias rápidas y una venta metódica en el mercado spot por parte de los poseedores que buscan reducir o recuperar pérdidas. Hasta que la zona de oferta en pérdidas sea absorbida o el sentimiento del mercado cambie fundamentalmente, se espera que BTC se negocie de forma defensiva dentro de su rango establecido, con pruebas continuas de soportes inferiores más probables que intentos explosivos de ruptura.