El mercado canadiense cae mientras los metales preciosos experimentan una fuerte disminución en su valor

El índice S&P/TSX Compuesto cayó en territorio negativo el miércoles, cerrando en 31,712.76, con una bajada de 153.50 puntos (0.48%), ya que los traders aprovecharon las ganancias de los recientes máximos históricos en oro y plata. La corrección en los precios de los metales preciosos se reflejó en las acciones mineras canadienses, creando obstáculos para el mercado en general. La negociación durante la temporada navideña se mantuvo contenida, con muchos inversores esperando antes de tomar posiciones importantes en la próxima semana.

Obstáculos del mercado: Tarifas e incertidumbre comercial

El mercado canadiense continúa navegando por corrientes macroeconómicas significativas. A lo largo de 2025, el país enfrentó un conflicto comercial unilateral, ya que los aranceles de EE. UU. del 35% afectaron las exportaciones canadienses, mientras las negociaciones comerciales se estancaron abruptamente. A pesar de estas presiones, el índice compuesto TSX logró ganancias impresionantes de casi el 30% en el año, superando los índices globales. Las acciones canadienses demostraron aproximadamente el doble de la tasa de crecimiento de sus pares estadounidenses, con el sector de materiales liderando los avances.

El Acuerdo Canadá-Estados Unidos-México (CUSMA) proporcionó un alivio crucial para los exportadores que buscan evitar barreras arancelarias. Sin embargo, la incertidumbre renovada se cierne a medida que se acerca la fecha límite para la renovación de este acuerdo comercial. Las señales de la administración Trump sugieren posibles enmiendas que favorezcan la manufactura estadounidense o una posible retirada del acuerdo en su totalidad, una perspectiva que podría redefinir el panorama comercial de Canadá en 2026.

Rendimiento sectorial y contexto económico

En la sesión de negociación del miércoles, Servicios de Comunicación emergió como el único destacado, con una ganancia del 0.62%, mientras que Servicios Públicos y Bienes de Consumo Básicos registraron aumentos modestos del 0.17% y 0.15% respectivamente. Los otros ocho sectores enfrentaron presión de venta, con Industriales, Tecnología de la Información, Salud y Materiales cayendo alrededor del 0.80-0.86%. Los sectores de Discrecional de Consumo, Financieros y Energía registraron pérdidas menores que oscilan entre el 0.23% y el 0.38%.

Los movimientos individuales de acciones reflejaron un sentimiento mixto. Entre las que más bajaron se encontraban Endeavour Silver Corp (bajando 3.87%), Aya Gold and Silver Inc (3.01%), Discovery Silver Corp (2.44%), Curaleaf Holdings Inc (2.29%), y Dye & Durham Ltd (10.13%). Entre las que subieron, destacaron BCE Inc (1.36%), Telus Corp (1.23%), Northland Power Inc (1.42%), Superior Plus Corp (1.22%), y Canada Packers Inc (0.69%), liderando el movimiento al alza. Energy Fuels Inc y G Mining Ventures Corp generaron interés significativo en la negociación, con un 2.16% y un 1.49% respectivamente.

El calendario económico nacional permaneció contenido el miércoles, sin publicaciones de datos relevantes, permitiendo que el sentimiento general sobre la política comercial dominara la dirección del mercado.

Política del banco central y perspectivas de fin de año

Apoyando las valoraciones de las acciones, el Banco de Canadá mantuvo su tasa de referencia en 2.25% durante diciembre, manteniendo la coherencia con los objetivos de inflación y condiciones sólidas en el mercado laboral. El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, reiteró que la tasa de política actual sigue siendo apropiadamente calibrada. La mayoría de los economistas anticipan que el banco central mantendrá las tasas estables durante 2026.

Al otro lado de la frontera, las actas de la reunión de la Reserva Federal revelaron divisiones internas en cuanto a futuras ajustes monetarios. Mientras que la mayoría favorece recortes adicionales si la inflación se modera, una minoría prefiere tasas sin cambios durante un período prolongado.

El discurso de fin de año del Primer Ministro Mark Carney reconoció los desafíos de 2025, pero enfatizó la resiliencia nacional. El gobierno planea inversiones sustanciales en infraestructura destinadas a restaurar la confianza de los inversores en medio de las tensiones comerciales en curso. La combinación de costos de endeudamiento reducidos y gasto en estímulos proporciona cierto contrapeso a las dificultades arancelarias externas que han definido la narrativa del mercado durante el año.