¿Qué son los instrumentos de deuda y por qué los inversores deben conocerlos en 2024?

En el mundo de la inversión, si estás cansado de la volatilidad del mercado de acciones pero aún no quieres mantener tu dinero en una cuenta bancaria con tasas de interés bajas, la respuesta está en los instrumentos de deuda. Este activo se considera un intermediario que ofrece rendimientos adecuados y al mismo tiempo mantiene el riesgo en un nivel comprensible.

¿Qué son los instrumentos de deuda? Fácil de entender

Imagina que los instrumentos de deuda son un contrato entre tú (el prestamista) y una empresa o gobierno (el prestatario). Cuando compras un instrumento de deuda, eres un acreedor con derecho a recibir intereses durante un período y a recuperar el capital en la fecha de vencimiento. La empresa o entidad emisora tiene la obligación de pagar intereses de forma regular y devolver el principal según lo acordado.

El atractivo de los instrumentos de deuda radica en esto: ofrecen un rendimiento superior a una simple cuenta de ahorros, pero el riesgo sigue siendo mucho menor que invertir en acciones.

5 riesgos principales que los inversores deben conocer

De todos modos, invertir en instrumentos de deuda no es el fin del camino; es importante entender los diferentes riesgos involucrados.

Riesgo de incumplimiento - Si la empresa enfrenta problemas financieros, puede que no pueda pagar los intereses o el capital completo. Por eso, es fundamental revisar la salud financiera del emisor.

Riesgo de tasa de interés - Cuando el banco central sube las tasas de interés, los instrumentos de deuda con tasas más bajas parecen menos atractivos. Es posible que tengas que vender a un precio inferior para cambiar a instrumentos con mejores rendimientos.

Riesgo de liquidez - Los instrumentos de deuda no tienen un mercado de compra y venta tan desarrollado como las acciones. Si quieres vender antes del vencimiento, puede ser difícil encontrar comprador y tendrás que aceptar un precio menor.

Riesgo de inflación - Si la inflación supera la tasa de interés que recibes, el valor real de tu inversión disminuye. Una tasa de interés del 3% en un contexto de inflación del 5% no significa que estés ganando dinero en términos reales.

Riesgo de reinversión - Cuando el instrumento de deuda vence, a veces el mercado no ofrece opciones de inversión suficientemente buenas para reinvertir el capital.

Derechos ocultos a tener en cuenta

Además de los rendimientos y riesgos naturales, algunos instrumentos de deuda vienen con “opciones” ocultas que pueden alterar los resultados.

Derecho a rescate anticipado - La empresa puede devolver el principal antes de lo previsto. Si esto sucede cuando las tasas de interés han bajado, tendrás que buscar nuevas inversiones con tasas más bajas.

Derecho a recompra anticipada - En sentido contrario, tienes la opción de vender el instrumento a la empresa antes del vencimiento, lo cual puede ser útil si la empresa enfrenta problemas.

Derecho de conversión en acciones - Algunos instrumentos permiten convertirte en accionista en lugar de recibir el pago en efectivo. Cuando el precio de las acciones sube, puedes beneficiarte, pero también asumes el riesgo del mercado accionario.

¿Cuántos tipos de instrumentos de deuda existen?

Los instrumentos de deuda en el mercado actual son diversos, pero se pueden clasificar según diferentes criterios.

Por emisor

Instrumentos gubernamentales garantizados por el gobierno. Riesgo bajo, pero también tasas de interés bajas. Adecuados para quienes buscan seguridad.

Instrumentos de entidades públicas no completamente garantizados, pero aún con riesgo relativamente bajo, ya que son contratos con el Estado.

Instrumentos corporativos (bonos) El riesgo varía según la solidez de la empresa. Las que necesitan más financiamiento suelen ofrecer tasas más altas para atraer inversores.

Por derechos de reclamación

Bonos subordinados En caso de quiebra, se pagan después de otros acreedores. Riesgo más alto.

Bonos no subordinados Pagan en igualdad con otros acreedores.

Por garantía

Con garantía Respaldados por activos de la empresa. Riesgo menor.

Sin garantía Solo basados en la confianza en la emisor.

Por método de pago de intereses

Pagos periódicos Recibes intereses de forma regular, generalmente dos veces al año. Ideal para quienes necesitan flujo de caja constante.

Intereses acumulados No pagan intereses durante la tenencia, sino que se acumulan y se pagan al vencimiento.

Sin intereses Se compran a un precio inferior al valor nominal y la ganancia proviene de la diferencia de precio.

Por tipo de tasa de interés

Tasa fija La tasa no cambia, facilitando la planificación de ingresos.

Tasa variable La tasa fluctúa según las tasas del mercado. Cuando suben, también aumentan los rendimientos.

Cómo calcular el rendimiento

Supón que compras un bono con valor nominal de 10,000 THB, con una tasa de interés del 8% anual, pagos semestrales, por 4 años.

Interés por período: 10,000 × (0.08/2) = 400 THB

Dos pagos por año = 800 THB anuales

Durante 4 años = 3,200 THB

Devolución del principal al final del año 4 = 13,200 THB

Eso significa que obtienes una ganancia de 3,200 THB en total.

Cómo comprar y vender instrumentos de deuda

Mercado primario (Primary Market)

Compra directa al emisor o a través de instituciones financieras. En la oferta inicial, se establecen tasas, montos, plazos y condiciones. Es importante estudiar estos detalles y decidir si se ajustan a tu plan.

Mercado secundario (Secondary Market)

Tras comprar un bono, si quieres vender, puedes hacerlo en el mercado secundario, también llamado OTC (OTC). En Tailandia, se llama BEX (Bond Electronics Exchange). Los inversores contactan con brokers para realizar transacciones. El pago se realiza en T+2, en dos días hábiles, y los bonos se almacenan en la Central de Depósito de Valores de Tailandia (TSD). Esto facilita la compra y venta, siendo más cómodo que negociar directamente.

¿Es buena idea invertir en instrumentos de deuda en 2567?

Los instrumentos de deuda se consideran una opción atractiva en este momento por varias razones:

Diversidad en los plazos de inversión - Desde 1 día hasta 20 años, puedes elegir según tu plan.

Flujo de caja constante - Los intereses proporcionan ingresos regulares, apoyando tus ingresos periódicos.

Mejor rendimiento que las cuentas de ahorro - Los bancos ofrecen tasas bajas, mientras que los instrumentos de deuda de empresas o gobiernos ofrecen mayores rendimientos para atraer inversión.

Menor riesgo que las acciones - Los tenedores de bonos tienen prioridad en pagos, por lo que son más seguros.

Liquidez razonable - Además del mercado primario, existe un mercado secundario para comprar y vender.

¿Invertir en bonos o en acciones? ¿Cuál es mejor?

Al comparar estas dos opciones, las diferencias principales son:

Rendimiento - Las acciones tienen potencial de altos retornos, especialmente por apreciación y dividendos, pero los bonos ofrecen rendimientos fijos y más conservadores.

Riesgo - Las acciones son muy volátiles, a veces hasta tres veces más que los bonos. Los bonos, ya sea en auge o en crisis, mantienen precios y rendimientos relativamente estables.

Análisis - Elegir acciones requiere analizar la rentabilidad, la industria, la competencia y el valor real, lo cual es más complejo. Los bonos requieren analizar la capacidad de pago del emisor, entender las tasas y las condiciones del contrato.

Recomendaciones:

• Si eres joven, quieres altos beneficios y puedes tolerar pérdidas, opta por acciones. Tienes tiempo para recuperar la inversión.

• Si estás cerca de la jubilación o buscas estabilidad, los bonos pueden ser mejores, con rendimientos constantes y mayor tranquilidad.

• Si quieres un equilibrio, una cartera que combine acciones y bonos es recomendable. Cuando el mercado accionario cae, los bonos siguen proporcionando ingresos, reduciendo pérdidas.

Resumen

Los instrumentos de deuda son una herramienta de inversión bastante interesante en 2567, especialmente para quienes no quieren arriesgarse demasiado en el mercado de acciones pero desean mejores rendimientos que una cuenta de ahorros. Con un buen entendimiento de los tipos, riesgos y formas de inversión en bonos, podrás tomar decisiones más confiadas. Recuerda que ninguna inversión está exenta de riesgos; lo importante es escoger la que mejor se adapte a tu situación y objetivos.