Las naciones con superávit comercial enfrentan una decisión difícil: o reinvierten agresivamente (la opción A, común en economías en rápido desarrollo), aceptan un mayor desempleo (B), o acumulan deuda (C). Así de simple. Mira lo que realmente sucedió desde los años 70—¿poca opción A, pero C? Por las nubes. La mayoría de las economías eligieron la ruta de la deuda. Esa acumulación de deuda ha moldeado todo, desde la dinámica de las monedas hasta los ciclos de activos, y vale la pena considerarlo si estás posicionándote para cambios macroeconómicos.