La presentación de NYSE American busca llevar el comercio de opciones al ETF de criptomonedas de Grayscale CoinDesk Crypto 5

La demanda de derivados sobre fondos de activos digitales continúa creciendo, y el ETF de criptomonedas de Grayscale CoinDesk Crypto 5 ahora está en el centro del último impulso para acceder a opciones.

El ETF Grayscale CoinDesk Crypto 5 busca listar opciones

El gestor de activos criptográficos Grayscale Investments está avanzando para introducir el comercio de opciones en su ETF CoinDesk Crypto 5 (GDLC). La NYSE American ha presentado una solicitud ante la SEC de EE. UU. buscando la aprobación para listar y negociar opciones sobre el fondo, imitando las estructuras utilizadas en otros productos cotizados en bolsa.

El ETF de Grayscale sigue una cesta de Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), XRP, Solana (SOL) y Cardano (ADA). Este esfuerzo surge en medio del creciente interés institucional y minorista en opciones vinculadas a fondos cotizados en bolsa de criptomonedas, ya que los operadores buscan herramientas adicionales de cobertura y apalancamiento.

Según el último aviso de la SEC, la NYSE American ha propuesto enmiendas a reglas específicas para permitir la cotización y negociación de opciones de estilo americano, liquidadas físicamente, sobre las acciones GDLC. Además, la propuesta detalla cómo funcionarían estas opciones dentro del marco existente que ya regula otros productos basados en commodities.

Cómo funcionaría la estructura de opciones GDLC

Las opciones planificadas sobre GDLC están diseñadas para operar de manera similar a los contratos sobre trusts de commodities como el SPDR Gold Trust y el iShares Silver Trust. Dicho esto, la solicitud enfatiza que los activos subyacentes, incluyendo Bitcoin, Ethereum y XRP, están clasificados como commodities por los reguladores estadounidenses, lo que respalda este enfoque regulatorio.

El documento detalla límites de posiciones y ejercicio, junto con controles de riesgo y directrices comparables a las aplicadas a los ETPs de criptomonedas individuales como el iShares Bitcoin Trust (IBIT). Sin embargo, también subraya la necesidad de adaptar estos requisitos a una estructura de múltiples activos que agrupe varias de las principales monedas digitales.

La NYSE American argumenta que sus procedimientos de vigilancia existentes son adecuados para supervisar la negociación de opciones GDLC. Además, la bolsa sostiene que listar estos contratos mejoraría la competencia por el flujo de órdenes y mejoraría los precios para los inversores al añadir otra plataforma y conjunto de productos.

Si se aprueba, la NYSE American inicialmente listaría al menos un mes de vencimiento en las opciones GDLC. Con el tiempo, podría listar series semanales, mensuales, trimestrales o LEAPS a largo plazo, alineando el producto con los perfiles de vencimiento que se ven en los mercados establecidos de opciones sobre acciones y commodities.

Composición del ETF de criptomonedas de Grayscale y asignaciones actuales

El ETF Grayscale CoinDesk Crypto 5 ofrece exposición diversificada siguiendo una cesta de BTC, ETH, XRP, SOL y ADA. Está estructurado para ofrecer a los inversores un acceso amplio a los principales activos digitales a través de un vehículo de inversión regulado, reduciendo la necesidad de gestionar participaciones individuales en el mercado spot.

GDLC recibió la aprobación de la SEC como ETF spot bajo los estándares de listado genérico en septiembre. Al momento de escribir, las asignaciones del fondo son del 75,20% en BTC, 15,69% en ETH y 5,41% en XRP. Además, Solana representa el 3,09% de la cartera, mientras que Cardano supone el 0,61% de las participaciones del fondo GDLC.

Estas asignaciones destacan la concentración de GDLC en Bitcoin y Ethereum, aunque mantiene exposición a otras altcoins de gran capitalización. Sin embargo, el enfoque de cesta busca suavizar la volatilidad idiosincrática en cualquier token individual mediante la diversificación en varias de las monedas más activamente negociadas.

El plan de Grayscale para habilitar el comercio de opciones en el ETF de criptomonedas busca ofrecer a los inversores mayor flexibilidad y capacidades de gestión de riesgos. Los contratos de opciones podrían usarse para cubrir riesgos a la baja, implementar estrategias de ingreso o tomar posiciones direccionales sobre el rendimiento de la cesta de activos digitales subyacentes.

Contexto regulatorio y relevancia en el mercado

Si la SEC aprueba la propuesta de la NYSE American, GDLC se convertiría en uno de los primeros ETFs de criptomonedas multiactivos en EE. UU. en soportar opciones listadas. Dicho esto, tal movimiento profundizaría la integración de los activos digitales en los mercados financieros tradicionales y podría establecer un modelo para futuros productos multimoneda.

La SEC ya ha permitido la negociación de opciones sobre ETFs de Bitcoin spot, incluido el ETF de Bitcoin de BlackRock (IBIT). En consecuencia, la aprobación de las opciones GDLC sería una extensión lógica de la trayectoria regulatoria que comenzó con fondos de criptomonedas de un solo activo y que ahora se expande lentamente a estructuras más complejas.

Los participantes del mercado han pedido cada vez más derivados estandarizados sobre cestas diversificadas de criptomonedas. Sin embargo, los reguladores continúan vigilando la integridad del mercado, la liquidez y la protección del inversor, lo que hace que cada nuevo lanzamiento de opciones sea un caso de prueba notable para todo el ecosistema.

Bitcoin, ETH y XRP bajo presión

Mientras el proceso de solicitud de las opciones GDLC avanza en el proceso regulatorio, la acción del precio en las principales criptomonedas sigue siendo volátil. El precio de Bitcoin cayó por debajo de $90,000 en medio de la presión vendedora en el mercado cripto en general, impulsada en parte por la nerviosidad en torno a los datos de empleo en EE. UU. y las próximas expiraciones de opciones cripto.

BTC cotizaba a $89,970 en el momento de escribir, con un mínimo de 24 horas de $89,578 y un máximo de $92,189. El analista Ted Pillows se mantuvo optimista a pesar de la caída, afirmando: “Todavía creo que Bitcoin alcanzará los $98,000-$100,000 antes de cualquier tendencia bajista importante.”

ETH también estuvo bajo presión, acercándose a la zona clave de $3,000. El mínimo y máximo intradía fueron $3,052 y $3,190, respectivamente. Además, Ethereum ha perdido un nivel de soporte crucial, con la siguiente zona importante entre $3,020 y $3,050. Si esa franja se mantiene, los analistas esperan un impulso alcista renovado.

XRP retrocedió a un mínimo de 24 horas de $2.07, ya que los ETFs de XRP spot registraron su primera salida de fondos, por un total de $40.80 millones. Sin embargo, los operadores observan si los reembolsos continuos de fondos se traducirán en una mayor debilidad en el precio o si los cazadores de gangas intervendrán.

Perspectivas para las opciones GDLC y los mercados cripto

El resultado de la solicitud de la NYSE American será vigilado de cerca tanto por inversores institucionales como minoristas que buscan herramientas más sofisticadas vinculadas a los ETFs de criptomonedas. Si se aprueban las opciones GDLC, podrían acelerar la maduración del mercado de derivados de activos digitales y atraer liquidez adicional a plataformas reguladas.

En resumen, el impulso para listar opciones en GDLC subraya cómo están evolucionando rápidamente los productos financieros vinculados a las criptomonedas. Sin embargo, también destaca el equilibrio que los reguladores deben mantener entre innovación, acceso de los inversores y salvaguardas del mercado a medida que los activos digitales avanzan hacia el mainstream financiero.