Las acciones de software caen un 15% a principios de 2026, peor inicio desde 2022

Fuente: CryptoNewsNet Título original: Las acciones de software caen un 15% a principios de 2026, peor inicio desde 2022 Enlace original: Las acciones de las empresas de software están experimentando su peor comienzo de año en bastante tiempo, desilusionando las esperanzas de que 2026 marcaría un cambio de tendencia para el sector golpeado.

Un producto de inteligencia artificial recién lanzado por la startup tecnológica Anthropic a principios de este mes ha reavivado las preocupaciones de los inversores sobre una upheaval en la industria que afectó a los fabricantes de software durante todo 2025. La gigante de preparación de impuestos Intuit Inc. vio cómo sus acciones caían un 16% en la última semana, la mayor caída de la compañía desde 2022. Adobe Inc. y el proveedor de gestión de relaciones con clientes Salesforce Inc. cayeron más del 11% durante el mismo período.

El seguimiento de Morgan Stanley a las empresas de software como servicio muestra que el grupo ha caído un 15% desde que comenzó enero, tras una caída del 11% en 2025. Esto marca el inicio de año más difícil para el sector desde 2022, según las cifras recopiladas por Bloomberg.

Anthropic presentó su servicio Claude Cowork el 12 de enero como una “vista previa de investigación”. La herramienta puede generar hojas de cálculo a partir de imágenes de capturas de pantalla o compilar borradores de informes a partir de notas dispersas, dice la compañía. Los desarrolladores la construyeron rápidamente, confiando en gran medida en la tecnología de IA.

Aunque el producto aún no ha sido probado, ejemplifica exactamente el tipo de amenaza competitiva que ha estado asustando a los inversores. Jordan Klein, especializado en tecnología en Mizuho Securities, señala que estos temores están reforzando posiciones pesimistas en el mercado que parecen cada vez más arraigadas.

“Muchos inversores no ven razones para poseer software, por muy barato o golpeado que esté el valor de las acciones”, afirmó Klein en una nota a clientes el 14 de enero. “Suponen que no existen catalizadores para una reevaluación en este momento”, añadió, refiriéndose a las perspectivas de mejorar las ratios de valoración.

La reciente ola de ventas ha ampliado una brecha de rendimiento ya sustancial entre las empresas de software y otros sectores tecnológicos. Las preocupaciones por la competencia de los servicios de IA emergentes están eclipsando cualidades como márgenes de beneficio sustanciales y ingresos recurrentes confiables que anteriormente hacían que estas empresas fueran atractivas para los profesionales del mercado.

El índice Nasdaq 100 se mantiene cerca de sus máximos históricos, sin embargo, empresas como ServiceNow Inc. se negocian a sus precios más bajos en años. Un problema clave es que la mayoría de los productores de software no han demostrado avances significativos con sus propios productos de IA. Salesforce ha promovido la adopción de su oferta Agentforce, aunque no ha impactado sustancialmente en las cifras de ingresos. Adobe ha añadido capacidades de IA generativa a sus programas de edición de fotos y videos, pero optó por no actualizar ciertos métricas relacionadas con IA en su informe de ganancias trimestral de diciembre.

Los actores establecidos poseen fortalezas en canales de distribución y acceso a datos, pero deben demostrar un crecimiento más rápido para que los precios de las acciones se recuperen. Ese resultado no parece probable a corto plazo.

Los fabricantes de chips suben mientras el software se rezaga

El crecimiento de beneficios para las empresas de software y servicios en el S&P 500 se pronostica que desacelere hasta un 14% en 2026, desde aproximadamente un 19% de crecimiento estimado para 2025, según datos de Bloomberg Intelligence. La perspectiva del negocio subyacente parece más brillante en otros segmentos tecnológicos.

Considere a los fabricantes de semiconductores. Empresas como Nvidia Corp. tienen perspectivas de crecimiento de ingresos más claras gracias a las promesas de gigantes tecnológicos, incluyendo Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc. y Meta Platforms Inc., de invertir fuertemente en infraestructura de IA este año. Se espera que las acciones relacionadas con semiconductores logren una expansión de beneficios de casi el 45% en 2025, y luego suban al 59% en 2026, informa Bloomberg Intelligence.

“La razón por la que los fabricantes de chips están superando es que sus fundamentos están mejorando mucho y hay más certeza sobre su crecimiento dado sus clientes”, dijo Jonathan Cofsky, que gestiona carteras en Janus Henderson Investors. “Al mismo tiempo, hay mucha menos certeza sobre cómo la IA cambiará el ecosistema del software.”

Las valoraciones de las empresas de software siguen bajando. La cesta de Morgan Stanley se negocia a 18 veces las ganancias proyectadas para los próximos 12 meses, un mínimo histórico, y muy por debajo del promedio de más de 55 veces de la última década.

“La razón por la que las empresas de software tenían múltiplos elevados es porque eran basadas en suscripción, con ingresos recurrentes que podías extrapolar al futuro casi para siempre”, dijo Wong en Osterweis Capital. “Es difícil saber a qué múltiplo deberían cotizar si compiten contra agentes de IA que operan 24/7 y tienen la capacidad de completar tareas, con grandes proyectos que se terminan en un día.”

Estos valores reducidos, sin embargo, son algunos de los elementos que llevan a algunos analistas de Wall Street a expresar optimismo sobre una recuperación del sector.

Barclays predice que las acciones de software “por fin tendrán un respiro” en 2026, ya que el gasto de los clientes se mantiene estable y las valoraciones siguen siendo atractivas. Goldman Sachs espera que la adopción creciente de IA beneficie cada vez más a las empresas de software al ampliar su mercado total direccionable. D.A. Davidson sostiene que, debido a que las narrativas han sobrepasado los fundamentos en muchas empresas de software, 2026 presenta un momento favorable para reingresar selectivamente en el grupo.

“No estamos en una posición en la que podamos decir que el cambio ya llegó, ya que los temores existenciales sobre la IA estarán aquí por un tiempo, pero el sector sí parece más interesante”, dijo Chris Maxey, director general y estratega jefe de mercado en Wealthspire, que administra $580 mil millones en activos. “El grupo no es una compra a gritos, pero nos estamos acercando a eso.”