Hay un fenómeno cada vez más evidente: las rondas de preventa y los planes de proyectos tempranos de algunas de las principales plataformas de intercambio están drenando la vitalidad de este mercado.

Hace unos años, incluso los proyectos de calidad media podían mantener una valoración de decenas de miles de millones de dólares. ¿Y ahora? Incluso los proyectos de la mejor calidad tienen dificultades para mantener su precio; en cuanto ingresan a un intercambio, se desploman. La lógica detrás de esto ha cambiado.

Lo que resulta aún más doloroso es que cada vez más equipos emprendedores en realidad no están particularmente interesados en participar en estos mecanismos. Ven claramente que el dinero recaudado por adelantado significa que, al momento de su lanzamiento, ya han sido drenados en una ronda de "sangrado", y el espacio para crecer posteriormente se ha agotado severamente. El resultado es que la moneda mala desplaza a la buena, y los proyectos que realmente quieren hacer cosas terminan siendo empujados fuera. ¿Cuándo podrá romperse este ciclo vicioso?