¿Están los mercados de derivados perpetuos convirtiéndose en un pasivo para los tokens previos al lanzamiento?

Toma $SENT y $ZAMA—ambos atrapados en el fuego cruzado a medida que los premercados de perp se convierten en ollas a presión. La dinámica es brutal: posiciones de apalancamiento tempranas, libros de órdenes muy delgados y descubrimiento de precios prematuro, todo sucediendo antes de que se materialice una demanda real de usuarios. Es una tormenta perfecta para la volatilidad.

La mecánica trabaja en contra de los tokens emergentes. Los traders pueden establecer posiciones desproporcionadas con capital mínimo, pero la liquidez superficial significa que cada movimiento en la orden genera oscilaciones masivas. El descubrimiento de precios se distorsiona—menos una reflexión del potencial de adopción genuino, más una prueba de estrés de cuánto pueden empujar los vendedores en corto antes de que el suministro se agote.

Entonces, aquí está la verdadera pregunta: ¿están los premercados de perp funcionando como un mecanismo legítimo de descubrimiento de precios, o se han convertido en algo que sistemáticamente castiga a los proyectos en etapa inicial antes incluso de su lanzamiento?