El FMI ve que la inflación del Reino Unido volverá al objetivo a medida que disminuyen las presiones salariales

Fuente: Coindoo Título Original: El FMI ve que la inflación en el Reino Unido volverá al objetivo a medida que se alivian las presiones salariales Enlace Original: Reino Unido puede estar acercándose a un punto de inflexión en la inflación después de varios años de presiones de precios que lo mantuvieron fuera de sintonía con sus pares, con nuevas previsiones internacionales que apuntan a una desaceleración de los salarios y a un mercado laboral más suave como las fuerzas decisivas detrás del cambio.

La inflación finalmente converge con sus pares

Según la última perspectiva del Fondo Monetario Internacional, se espera que la inflación en el Reino Unido vuelva a situarse en el objetivo del 2% para finales de año. La evaluación del fondo depende menos de los precios de la energía o de shocks globales y más de las condiciones internas, en particular un mercado laboral que está perdiendo impulso y limitando el poder de negociación de los trabajadores sobre los salarios.

Puntos clave

• El FMI espera que la inflación en el Reino Unido vuelva al objetivo del 2% a medida que se enfría el crecimiento salarial.
• Se pronostica que el Reino Unido superará a sus principales pares europeos, pero quedará por detrás de EE. UU. y Canadá.
• Es probable que haya recortes de tasas, aunque una alta deuda pública sigue siendo un riesgo clave.

Durante gran parte de los últimos dos años, el Reino Unido destacó entre las economías avanzadas por una inflación obstinadamente alta. Ahora se prevé que esa brecha se cierre. El FMI cree que las recientes presiones de precios, incluidas las causadas por ajustes regulados de precios, están desapareciendo, permitiendo que la inflación vuelva a alinearse con otras naciones desarrolladas.

Esto marca un cambio notable respecto a la perspectiva del fondo hace solo unos meses, cuando esperaba que la inflación permaneciera por encima del objetivo durante mucho tiempo. El cambio refleja un debilitamiento en el crecimiento salarial más que un endurecimiento agresivo de la política.

Crecimiento estable, Europa queda atrás

Mientras la inflación se desacelera, el perfil de crecimiento del Reino Unido sigue siendo relativamente fuerte en comparación con Europa. El FMI espera que el Reino Unido continúe expandiéndose más rápido que Francia, Alemania e Italia, manteniendo su posición como la economía de mayor crecimiento en el G7 en Europa. Las proyecciones de crecimiento para 2025 se ajustaron al alza, mientras que la perspectiva para 2026 se dejó sin cambios.

Dicho esto, no se espera que el Reino Unido alcance a Norteamérica. El fondo proyecta que tanto EE. UU. como Canadá seguirán superando al Reino Unido, impulsados en parte por una inversión más profunda y amplia en inteligencia artificial. Aunque el Reino Unido se ha beneficiado de la ola global de inversión en IA, el FMI señala que la actividad sigue siendo mucho menor en escala que en el Atlántico.

La economía global demuestra resiliencia

En una visión más amplia, el FMI adoptó un tono más optimista respecto a la economía mundial de lo que muchos habían anticipado. A pesar de las disputas comerciales y las amenazas arancelarias en curso, se espera que el crecimiento mundial se mantenga por encima del 3% en los próximos años.

Las tasas de interés más bajas y la adopción rápida de tecnología, especialmente en IA, están ayudando a compensar el impacto de las interrupciones en los flujos comerciales. Esta resiliencia ha proporcionado un entorno más estable para países como el Reino Unido, incluso cuando persisten los riesgos geopolíticos.

Con la inflación en desaceleración, el FMI espera que el Banco de Inglaterra reduzca gradualmente las tasas de interés desde los niveles actuales. Sin embargo, el fondo enfatizó que los responsables de la política deben actuar con cautela hasta que la inflación esté firmemente anclada en el objetivo. Con el tiempo, se espera que las tasas en el Reino Unido se sitúen ligeramente por debajo de los niveles actuales en lugar de volver al entorno ultrabajo de la última década.

Optimismo moderado por preocupaciones de deuda

La ministra de Finanzas del Reino Unido, Rachel Reeves, acogió con satisfacción la perspectiva revisada del FMI, calificándola como una señal de que las condiciones económicas se están estabilizando. Señaló las recientes medidas políticas destinadas a aliviar los costos de los hogares como evidencia de que se están logrando avances.

Aun así, el FMI combinó su optimismo con una advertencia. La alta deuda pública deja al Reino Unido expuesto si los costos de endeudamiento vuelven a subir. Sin planes creíbles para reconstruir los márgenes fiscales, advirtió el fondo, los shocks futuros podrían elevar las tasas de interés a largo plazo y afectar tanto a los hogares como a las finanzas gubernamentales.

En resumen, el FMI ve que el Reino Unido finalmente sale de su problema de inflación, pero con poca margen para errores de política a medida que el crecimiento, la deuda y los riesgos globales siguen chocando.