La $10 trillón de pregunta: ¿Puede Europa convertir en arma sus holdings en EE. UU.?

Con las tensiones geopolíticas en aumento y la retórica comercial intensificándose, Europa posee una carta enorme—$10 trillones en bonos y acciones estadounidenses. Pero jugarla? Esa es la parte difícil.

Aquí está el dilema: si los responsables políticos europeos venden estos activos para ejercer presión, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se disparan. Los costos de endeudamiento aumentan. Pero el daño colateral va en ambas direcciones—las carteras europeas sufren golpes, y el sistema financiero en general siente el temblor.

Es un enfrentamiento clásico en estrategia macro. Las grandes posiciones parecen poderosas hasta que te das cuenta de que moverlas mueve los mercados—incluido el tuyo propio.