Actualmente, la liquidación tokenizada en las principales bolsas opera a través de infraestructura de blockchain permissionada. Pero aquí está el asunto: las blockchains públicas inevitablemente ingresarán en este espacio a medida que evolucionen las regulaciones.

Mira cómo se desarrolló la adopción de Bitcoin: primero, a través de exposición indirecta mediante fondos de inversión y vehículos corporativos, luego los ETFs al contado se materializaron una vez que el marco regulatorio se consolidó. Los sistemas permissionados sirven como puente, no como destino final.

La misma trayectoria se aplica a la liquidación tokenizada. Las cadenas privadas manejan la fase inicial, estableciendo marcos de cumplimiento y demostrando la viabilidad operativa. Una vez que los reguladores ganen confianza y surjan estándares, las cadenas públicas capturarán una participación significativa en el mercado. No se trata de una preferencia ideológica, sino de una madurez regulatoria que desbloquea lo que anteriormente se consideraba demasiado arriesgado.