#数字资产市场动态 $DUSK La grabación de la reunión de la Reserva Federal, sellada durante 5 años, de Powell finalmente revela la verdad detrás de las decisiones de aquel entonces.

Después de que se filtrara el archivo completo de septiembre de 2020, el mercado entendió cuán " obstinado" fue en ese momento. Tasas de interés cero, compromiso incondicional, impulso fuerte a un nuevo marco de orientación. ¿Voces en contra? No escuchó. ¿Dos presidentes de la Fed que se opusieron en el acto, varios funcionarios que expresaron preocupación? Todo fue silenciado.

El problema está aquí: la razón por la que Powell insistió tanto fue por miedo a que el marco de política ajustado perdiera credibilidad, y se aferró a la promesa de mantener la "inflación en 2% + pleno empleo". ¿El resultado? En septiembre de 2020, la inflación solo alcanzó 1.3%, y la Fed todavía era optimista y predijo que en 2023 se alcanzaría el objetivo del 2%. ¿Quién hubiera pensado que al año siguiente la inflación se dispararía directamente, alcanzando un 7.2% a mediados de 2022? Y la Fed, atrapada por su propia "promesa", solo empezó a subir las tasas en marzo de 2022, ya demasiado tarde.

Si lo hubieran sabido, ¿para qué insistir en aquel entonces? Powell incluso admitió públicamente en noviembre de 2022 que cometió errores y que nunca volvería a hacer ese tipo de compromisos sobre las tasas de interés.

Mirando desde otra perspectiva, el mercado de criptomonedas — estas fluctuaciones políticas en estos 5 años, desde una política ultra expansiva hasta una subida agresiva de tasas, y ahora las expectativas de recortes— cada cambio ha estado redefiniendo la lógica de valoración de los activos. La oscilación en el marco de política de la Reserva Federal tiene un impacto profundo en la valoración de los activos criptográficos.

¿Ahora qué hacer? ¿Buscar refugio o posicionarse? La clave sigue siendo si la Fed ajustará su ritmo de política en el futuro. La filtración de estos registros, al menos, ha permitido al mercado entender la lógica detrás de decisiones clave durante la pandemia — a veces, una política obstinada puede convertirse en la mayor vulnerabilidad.