¿Siguen siendo seguras tus activos? Análisis de los desafíos de seguridad en los DEX perpetuos detrás de los eventos Paradex y Trove

Cuando Paradex anunció un mantenimiento temporal y surgieron rumores sobre una vulnerabilidad en el protocolo, algunas operaciones de contratos perpetuos de usuarios fueron forzadas a liquidarse debido a tasas de fondos excepcionalmente altas. Al mismo tiempo, otro proyecto de DEX de contratos perpetuos, Trove, lanzó su token y su valor de mercado cayó rápidamente de 20 millones de dólares a menos de 1 millón, con una caída superior al 95%.

Incidentes de seguridad frecuentes en DEX de contratos perpetuos

Los recientes incidentes de seguridad en DEX de contratos perpetuos en la industria blockchain han sonado la alarma en todo el sector de derivados financieros descentralizados. Los casos de Paradex y Trove no solo han expuesto vulnerabilidades técnicas, sino que también han revelado problemas profundos en los mecanismos de gestión y la confianza de la comunidad.

Paradex, como una capa 2 descentralizada de derivados perpetuos en el ecosistema Starknet, originalmente planeaba combinar la liquidez de la plataforma de instituciones criptográficas Paradigm con la transparencia y la autogestión de DeFi. Sin embargo, el protocolo anunció repentinamente un mantenimiento temporal y, a pesar de haber pasado la hora prevista para su finalización, aún no ha vuelto a estar en línea, circulando rumores en la comunidad sobre una vulnerabilidad importante en el protocolo. Lo que es aún más grave, algunos usuarios reportaron liquidaciones forzadas debido a tasas de fondos anormalmente altas, lo que apunta directamente a la falla en los mecanismos de control de riesgo en los contratos perpetuos.

Vulnerabilidades técnicas y defectos en el diseño del protocolo

Las vulnerabilidades en contratos inteligentes se han convertido en uno de los principales problemas técnicos que afectan la seguridad de los DEX de contratos perpetuos. La arquitectura técnica de plataformas descentralizadas de contratos perpetuos es mucho más compleja que la de los protocolos DeFi comunes, y cada etapa puede ser un punto de ataque.

El incidente de fraude con billeteras hardware por 2.82 millones de dólares en 2026 reveló vulnerabilidades sistémicas en la infraestructura de contratos inteligentes. Este evento no solo expuso fallas fundamentales en la seguridad personal de los usuarios, sino que también puso de manifiesto vulnerabilidades sistémicas en la infraestructura de contratos inteligentes que afectan a intercambios de criptomonedas y protocolos cross-chain.

En escenarios de DEX de contratos perpetuos, las vulnerabilidades pueden tener consecuencias aún más graves. Por ejemplo, ataques de reentrada permiten que contratos externos llamen recursivamente al contrato original; desbordamientos de enteros hacen que los datos excedan los límites previstos; llamadas externas sin verificar pueden resultar en robo de fondos. Más complejo aún, la actualización de Ethereum con la introducción del mecanismo de delegación en Pectra abrió inadvertidamente la puerta a ataques de vaciado de billeteras. Más del 97% de las delegaciones apuntan a contratos de vaciado de billeteras similares, que automáticamente transfieren los fondos entrantes a billeteras controladas por los atacantes.

Riesgos sistémicos en operaciones con alto apalancamiento

Como plataformas que soportan operaciones con alto apalancamiento, los mecanismos de gestión de riesgo de los DEX de contratos perpetuos determinan directamente la seguridad de los activos de los usuarios. El apalancamiento alto requiere mecanismos de liquidación y fondos en pools extremadamente robustos.

El crecimiento rápido de los contratos perpetuos descentralizados trae riesgos sistémicos y operativos. Los riesgos de seguridad y liquidación son prioritarios: varias vulnerabilidades a nivel de protocolo y ataques económicos en el pasado han advertido al mercado sobre la importancia de auditorías, seguros y procesos de emergencia. En condiciones de mercado extremas, los riesgos de operaciones con alto apalancamiento se amplifican exponencialmente. Cuando los usuarios transfieren activos mediante APIs de exchanges o reciben tokens, contratos maliciosos pueden transferir inmediatamente todos los fondos, dejando la billetera con la misma dirección pero con los activos robados de forma permanente.

El custodio en exchanges centralizados, en esencia, expone a los usuarios a riesgos de contraparte: cuando la plataforma controla las claves privadas, vulnerabilidades de seguridad y errores operativos pueden causar pérdidas irreparables de activos.

Lanzamiento de tokens y controversias en la migración del ecosistema

El modelo económico y la estrategia de emisión de tokens en proyectos de DEX de contratos perpetuos suelen ser puntos de controversia, y el desempeño reciente de Trove es un ejemplo claro, exponiendo la gravedad de los riesgos asociados al lanzamiento de tokens. Tras recaudar 11,5 millones de dólares en una ICO, Trove anunció repentinamente que trasladaría la plataforma de lanzamiento de su token TROVE y su DEX de contratos perpetuos de Hyperliquid a Solana. Esta decisión contradecía completamente el plan original divulgado a los participantes de la ICO, generando una fuerte insatisfacción en la comunidad.

Tras el lanzamiento del token TROVE, su valor de mercado cayó rápidamente de 20 millones de dólares a aproximadamente 950,000 dólares, con una caída superior al 95%. Esto significó pérdidas severas para los primeros participantes, y muchos miembros de la comunidad acusaron al equipo de realizar una “maniobra de manipulación de mercado” (rug pull).

Competencia en el ecosistema y riesgos de cross-chain

La competencia en el sector de DEX de contratos perpetuos se intensifica, y las decisiones de migración entre diferentes cadenas públicas a menudo generan nuevos riesgos. El caso de Trove, que pasó de Hyperliquid a Solana, refleja la difícil balanza que deben mantener los proyectos entre liquidez, adaptación técnica y presión comunitaria.

El equipo de Trove explicó que un socio de liquidez que originalmente apoyaba su despliegue en Hyperliquid decidió liquidar una posición de 500,000 HYPE, decisión que fue independiente de Trove, pero que cambió las condiciones del proyecto. Sin embargo, la comunidad no aceptó bien esta explicación, especialmente algunos participantes de la ICO, quienes esperaban que el proyecto permaneciera en Hyperliquid y mantuviera coherencia con el ecosistema HYPE.

Aunque el despliegue cross-chain puede ampliar la base de usuarios, también puede fragmentar la liquidez. La fragmentación de liquidez hace que las posiciones grandes sean más susceptibles a deslizamientos y rupturas en condiciones de mercado extremas.

Prácticas de seguridad y estrategias de gestión de riesgos

Frente a los diversos riesgos en operaciones de DEX de contratos perpetuos, es crucial adoptar estrategias de defensa en múltiples capas. Tanto usuarios como plataformas deben establecer conciencia de seguridad sistémica y mecanismos de respuesta.

Los usuarios deben preferir plataformas de contratos perpetuos con auditorías públicas sólidas y mecanismos de liquidación transparentes; monitorear la profundidad de los pools y el historial de los motores de liquidación. Además, no concentrar todos los apalancamientos en un solo protocolo o cadena; combinar herramientas centralizadas y descentralizadas para poder ajustar rápidamente en diferentes condiciones de mercado.

Para las plataformas, es imprescindible realizar auditorías de seguridad exhaustivas antes del despliegue, verificando vulnerabilidades de reentrada, errores de desbordamiento y variables no inicializadas. Las pruebas deben incluir testing funcional y de penetración, y se recomienda invitar a expertos externos para revisar el código. La industria ha reforzado los requisitos de aislamiento de activos, estándares de custodia y auditorías de reservas obligatorias. Los reguladores han implementado directrices completas de insolvencia, requisitos de capital y monitoreo en tiempo real de transacciones, con el fin de prevenir incidentes similares y proteger los fondos de los clientes.

Perspectivas futuras y responsabilidad de las plataformas

De cara al futuro, el sector de DEX de contratos perpetuos enfrentará desafíos de seguridad más complejos y un entorno regulatorio en evolución. La innovación tecnológica y el cumplimiento normativo deben avanzar de la mano, y la educación de los usuarios será clave.

Los contratos perpetuos descentralizados están en una etapa crucial de transición desde herramientas de nicho hacia infraestructuras de derivados principales. Los avances tecnológicos y cross-chain abren caminos de crecimiento, pero también amplifican los riesgos en seguridad, liquidación y regulación. Los proyectos deben establecer mecanismos de gobernanza más transparentes, especialmente en decisiones importantes. El caso de Trove muestra que decisiones unilaterales de migración de cadena pueden destruir la confianza comunitaria, incluso con justificaciones comerciales aparentemente válidas.

Para plataformas como Gate, además de ofrecer un entorno de trading seguro, es necesario fortalecer la revisión de proyectos en línea, ofrecer advertencias de riesgo más completas y recursos educativos para los usuarios.

El token TROVE de Trove, tras su lanzamiento en Gate, experimentó una volatilidad extrema. Hasta el 20 de enero de 2026, su precio cayó rápidamente desde un valor equivalente a 20 millones de dólares en FDV, a menos de 1 millón, con una caída superior al 95% en 24 horas.

Frente a los múltiples riesgos en el sector de DEX de contratos perpetuos, algunos proyectos intentan buscar avances desde las capas más profundas de la tecnología. Por ejemplo, Aster, una blockchain privada centrada en derivados, busca replicar la profundidad, velocidad y experiencia de los exchanges centralizados de contratos perpetuos mediante tecnología de prueba de conocimiento cero en toda la cadena, manteniendo una descentralización total y protegiendo la privacidad de los usuarios. Cuando la euforia del mercado disminuya, aquellos DEX de contratos perpetuos que inviertan recursos en gestión de riesgos, auditorías de contratos inteligentes y gobernanza comunitaria, finalmente demostrarán su verdadero valor a largo plazo.