La dinámica de startups en Europa se refleja en cifras: Entre desafíos y señales prometedoras

A primera vista, la escena de startups en Europa parece más vibrante que nunca, pero los datos de mercado disponibles solo reflejan parcialmente esta percepción. La situación real es más matizada: el mercado europeo de capital riesgo aún no se ha recuperado completamente de la corrección global de 2022 y 2023, pero muestra signos de un cambio de tendencia.

Las inversiones se estancan, la recaudación de fondos cae en picado

Según PitchBook, hasta el tercer trimestre de 2025, se han invertido un total de 43,7 mil millones de euros en startups europeas, distribuidos en 7.743 transacciones. La previsión para todo el año indica que la suma de inversiones no superará los 62,1 mil millones de euros de 2024. Por lo tanto, las inversiones reflejan más una tendencia lateral que una tendencia alcista.

La situación es aún más crítica en la recaudación de fondos de capital riesgo. Las firmas europeas de venture capital recaudaron en el mismo período apenas 8,3 mil millones de euros, un valor que apunta a la recaudación anual más débil de la última década. Esto contrasta fuertemente con EE. UU., donde las operaciones de venture ya superaron en volumen los años 2022, 2023 y 2024 a finales del tercer trimestre de 2025.

Según analistas, las caídas en la recaudación de fondos fueron de aproximadamente un 50 a un 60 por ciento. Una gran parte de esta disminución es compensada por gestores emergentes, no por los fondos mega establecidos que en el año anterior recaudaron capital de manera masiva.

Los estadounidenses regresan con nuevas prioridades

Un punto de inflexión importante se observa en la mayor participación de inversores estadounidenses. En 2023, la participación de EE. UU. en operaciones de venture en Europa alcanzó un mínimo del 19 por ciento. Desde entonces, este valor ha ido en aumento de manera constante. Los venture capital estadounidenses parecen estar redescubriendo Europa.

La razón radica en el cálculo de valoraciones: mientras en EE. UU. los precios de entrada para tecnologías de IA están casi inalcanzables debido a altos multiplicadores, Europa ofrece con valoraciones más moderadas oportunidades de entrada mucho mejores para inversores internacionales que desean invertir en tecnologías similares.

Talentos europeos en IA atraen capital global

Historias de éxito concretas ilustran claramente esta tendencia. El laboratorio francés de investigación en IA Mistral cerró en septiembre una ronda Serie C de 1,7 mil millones de euros, con participación destacada de Andreessen Horowitz, Nvidia y Lightspeed. Esto demuestra que el talento tecnológico europeo con ambiciones globales también atrae inversores internacionales.

De manera similar, el startup sueco de codificación Vibe Lovable anunció recientemente una financiación Serie B de 330 millones de dólares. Esta ronda fue liderada por venture capital estadounidenses como Salesforce Ventures, CapitalG y Menlo Ventures, lo que indica claramente que las innovaciones europeas en IA están captando la atención de inversores en todo el mundo.

La salida de Klarna como catalizador

La salida a bolsa de la fintech sueca Klarna en septiembre marca un punto de inflexión simbólico. Tras dos décadas de captación de capital en el mercado privado, (6,2 mil millones de dólares estadounidenses), lograron la salida, una noticia de éxito que devolvió confianza a los LPs europeos en un entorno en cambio.

Estas historias de éxito visibles también influyen en la mentalidad de los emprendedores europeos. Los empresarios se orientan cada vez más hacia modelos a seguir globales como Spotify, Klarna y Revolut. Ya no fundan con el objetivo de dominar regionalmente, sino con la clara intención de escalar globalmente, un cambio fundamental en los niveles de ambición que hasta ahora no se había observado en esta magnitud.

Inversiones masivas de VC para la próxima década

Esta visión positiva también es compartida por los inversores establecidos. La firma sueca EQT, por ejemplo, ha invertido en los últimos cinco años 120 mil millones de dólares en startups europeas. Para los próximos cinco años, la compañía planea invertir 250 mil millones de dólares, una señal fuerte de compromiso a largo plazo y confianza en el panorama de startups europeo.