¿La tesis de Schiff sobre Bitcoin: salir ahora o quedarse en 2025?

El tema que divide los mercados en estos días no es solo el precio del Bitcoin, sino sobre todo la interpretación de su significado. En enero de 2025, con BTC cotizando a $90.58K y en caída del 2.68% en las últimas 24 horas, Peter Schiff ha reavivado el debate basándose en la teoría de Schiff—es decir, el conjunto de consideraciones que le llevan a ver el reciente rebote no como la primera señal de un ciclo alcista, sino como la última puerta de salida para los inversores en criptomonedas en dificultades.

¿El rebote de Bitcoin es realmente lo que parece?

Según el analista orientado al oro, el reciente movimiento alcista de Bitcoin representa un fenómeno temporal más que una verdadera inversión de tendencia. Su argumento se basa en una observación crucial: el llamado “Santa rally”—ese salto estacional que históricamente afecta a los mercados entre finales de diciembre y principios de enero—no se ha manifestado con fuerza en las criptomonedas este año. Lo que vemos hoy, en la lectura de Schiff, es un rebote técnico que atrae a los desprevenidos, no una confirmación de fundamentos en alza.

El analista destaca cómo otros activos, en particular los metales preciosos, han generado rendimientos significativos mientras Bitcoin ha tenido dificultades para mantenerse en niveles elevados. Este desequilibrio en el rendimiento entre clases de activos es la base que Schiff usa para recomendar un reequilibrio estratégico de la cartera crypto hacia instrumentos tradicionales.

Plata vs Bitcoin: la propuesta alternativa para 2025

Más allá de la crítica a Bitcoin, Schiff plantea una tesis constructiva: que 2025 será el año en que los metales preciosos, en particular la plata, ofrecerán oportunidades de crecimiento superiores a las criptomonedas. Su recomendación explícita es liquidar posiciones en Bitcoin para redistribuir el capital hacia la plata, describiéndola como “la mejor operación del año”.

¿En qué se basa esta posición? Aquí los pilares del análisis:

• Durante 2024, Bitcoin no alcanzó los objetivos alcistas previstos a principios de año, mientras oro y plata registraron ganancias significativas
• Los fundamentos que impulsan a Bitcoin parecen frágiles, sostenidos principalmente por el sentimiento y expectativas históricas
• La plata combina propiedades de refugio (como el oro) con aplicaciones industriales en aumento, ofreciendo potencial bidireccional
• Los patrones estacionales sugieren una fase de debilidad estructural para las criptomonedas en los próximos meses

El contexto más amplio: regulación, geopolítica y macroeconomía

No se puede aislar la tesis de Schiff del panorama macroeconómico más amplio. El 2024 ha traído presiones regulatorias significativas sobre el sector cripto, mientras las tensiones geopolíticas han impulsado a los inversores hacia activos tradicionales percibidos como refugios. En este escenario, metales preciosos y bonos gubernamentales han beneficiado de una búsqueda de seguridad.

Sin embargo, los defensores de Bitcoin cuestionan esta lectura. Argumentan que la adopción sigue creciendo, el interés institucional permanece sólido, y que históricamente periodos de volatilidad preceden fases de expansión. El halving—el evento de reducción programada de nuevos Bitcoins creados—permanece en el fondo como un posible catalizador alcista.

Cómo orientarse: cuatro movimientos prácticos para la cartera

Ya sea que estés de acuerdo con Schiff o no, su provocación invita a una reflexión seria sobre la gestión del riesgo:

Primero: examina si los fundamentos de tu posición en Bitcoin han cambiado. ¿Sigue siendo relevante la blockchain? ¿Ha aumentado o disminuido su utilidad?

Segundo: compara directamente los rendimientos desde inicio de año entre Bitcoin, oro, plata y otros instrumentos en tu cartera. Los números contarán una historia clara.

Tercero: evalúa si una sola posición se ha vuelto desproporcionada respecto a tu perfil de riesgo. El reequilibrio no es una admisión de derrota, sino una disciplina de gestión.

Cuarto: integra tanto el análisis técnico (soportes, resistencias, patrones) como el análisis fundamental (adopción, regulación, ciclos macroeconómicos) en tus decisiones.

El reto de las señales contradictorias en 2025

La base de Schiff—el razonamiento subyacente a su tesis—no es fácilmente descartable. Sin embargo, representa una sola voz en un debate más amplio. El mercado de 2025 probablemente hará un poco de razón a ambos lados: quienes salgan en estos niveles habrán evitado una volatilidad potencialmente severa; quienes permanezcan podrían presenciar sorpresas alcistas impulsadas por los ciclos históricos de Bitcoin.

La realidad financiera rara vez ofrece claridad absoluta. Lo que sí es cierto es que las decisiones de inversión deben reflejar tus objetivos específicos, tu horizonte temporal y tu capacidad de tolerar pérdidas, no la opinión de un solo comentarista, por muy experto que sea.

El 2025 será decidido por el mercado mismo, no por las predicciones.

¿Qué representa exactamente la posición de Schiff?

La base de Schiff se fundamenta en cuatro elementos: la debilidad estructural de Bitcoin en 2024, la sobreperformance de los metales preciosos, la ausencia de un verdadero Santa rally en las criptomonedas, y la interpretación del rebote actual como una oportunidad táctica de salida más que una señal de un nuevo ciclo alcista.

¿Por qué la plata se presenta como una alternativa superior?

Según esta visión, la plata combina la función de reserva de valor (como el oro) con una demanda industrial significativa y creciente, ofreciendo mayores impulsores de crecimiento respecto a Bitcoin en un escenario de incertidumbre macroeconómica.

¿Un inversor debería hacer exactamente lo que Schiff sugiere?

Las decisiones deben ser personalizadas. El punto de vista de Schiff ofrece un escenario plausible, pero no es la única opción. Expertos igualmente creíbles sostienen perspectivas opuestas basadas en adopción institucional y ciclos históricos de Bitcoin.

¿Bitcoin ha subdesempeñado realmente a los metales preciosos?

En 2024, considerando periodos específicos, sí: tanto oro como plata han registrado ganancias superiores a Bitcoin. Sin embargo, los horizontes temporales más largos (3-5 años) cuentan historias diferentes.

¿Qué significa “Santa rally” en los mercados?

Es un fenómeno estacional histórico: aumento de precios entre la última semana de diciembre y los primeros dos días de enero. Schiff observa que en las criptomonedas no se ha manifestado con fuerza este año.

¿Los patrones estacionales son confiables para el trading cripto?

En los mercados tradicionales tienen cierto valor estadístico, pero en las criptomonedas son menos consolidados. La alta volatilidad y la juventud relativa del sector hacen que estos patrones sean menos predictivos. Usarlos como único criterio de decisión es arriesgado.