La IA física es la próxima frontera: ¿Puede Serve Robotics ofrecer los retornos que Wall Street espera?

El catalizador: La aprobación de Nvidia pone a una empresa de robots en el centro de atención

En la conferencia principal de esta semana en CES, el CEO de Nvidia Jensen Huang hizo un reconocimiento inesperado que generó ondas en la comunidad inversora. Mientras discutía la trayectoria de la tecnología de IA física, Huang destacó a Serve Robotics y sus robots autónomos de entrega en aceras con una declaración simple pero poderosa: “¡Me encantan estos chicos!” Proveniente de uno de los ejecutivos tecnológicos más influyentes, este respaldo tiene peso en un sector que aún está encontrando su camino.

El mensaje más amplio de Huang resonó aún más fuerte: “La próxima generación de IA es IA física.” Esto no fue solo un elogio, sino una declaración de que la era de los algoritmos digitales está dando paso a máquinas que operan en el mundo real. Para Serve Robotics, el momento no podría ser mejor.

El modelo de negocio: ¿Pueden los robots transformar la entrega de última milla?

Serve Robotics opera en un mercado de gran tamaño. El sector de entregas de comida en la última milla representa una oportunidad de $450 mil millones a nivel mundial, con entregas en EE. UU. que promedian 2.5 millas por pedido. ¿Su ventaja competitiva? Sus robots patentados pueden manejar esta distancia por aproximadamente $1 por entrega, reduciendo costos en comparación con los métodos tradicionales y mejorando los márgenes.

La tracción operativa habla por sí misma. Serve Robotics cuenta con la mayor flota de robots de entrega en aceras en Estados Unidos, actualmente con más de 2,000 unidades. La empresa ha establecido alianzas con grandes actores como Uber, DoorDash, Shake Shack, 7-Eleven, Little Caesars y Jersey Mike’s Subs. Recientemente, una asociación estratégica plurianual con DoorDash indica confianza en una expansión a nivel nacional.

La presencia geográfica se está expandiendo rápidamente. Actualmente operando en Chicago, Dallas, Miami y Los Ángeles, Serve Robotics alcanza a más de 3 millones de personas y 1 millón de hogares. Con un volumen de entregas que ha aumentado un 300% año tras año y un 66% trimestre tras trimestre, el impulso parece genuino.

La situación financiera: crecimiento vs. rentabilidad

Aquí es donde entra la cautela en la narrativa. En el tercer trimestre, los ingresos alcanzaron los $687,000—un aumento del 209—, pero las pérdidas operativas se dispararon a $33 millones, casi cuadruplicando respecto al año anterior. La empresa sigue siendo profundamente no rentable, y el gasto de efectivo es sustancial.

La dirección proyecta un crecimiento de ingresos diez veces mayor en 2026. Si se logra, esto mejoraría significativamente las perspectivas financieras. Sin embargo, las proyecciones y la realidad no siempre se alinean, especialmente en ventures de robótica intensivos en capital.

Las métricas de valoración también merecen análisis. Serve Robotics cotiza a más de 400 veces las ventas—un múltiplo astronómico incluso para los estándares de acciones de crecimiento. Este precio deja prácticamente sin margen de error si la ejecución falla.

El consenso optimista de Wall Street—Con una gran excepción

El sentimiento de los analistas es abrumadoramente positivo. De los siete analistas de Wall Street que dieron calificaciones en enero, los siete califican la acción como compra. El precio objetivo promedio ronda los $19, sugiriendo un potencial alcista del 28% desde los niveles actuales.

Pero una voz destaca. Michael Latimore en Northland Capital Markets mantiene un precio objetivo de $26, en línea con las expectativas más altas del mercado, lo que implica un potencial alcista del 77% hasta 2026. Latimore posiciona a Serve Robotics como una de las principales inversiones del año, resaltando el liderazgo de la empresa en IA física y múltiples catalizadores de expansión previstos para 2026.

La conclusión de inversión: Oportunidad con advertencias

Serve Robotics representa una apuesta genuina a la megatendencia de la IA física. La compañía ha demostrado capacidad para desplegar a escala, asegurar alianzas importantes y mantener el impulso de crecimiento. La participación estratégica de Nvidia y el respaldo público de Jensen Huang aportan credibilidad al proyecto.

Sin embargo, la rentabilidad sigue siendo lejana, las pérdidas continúan ampliándose y la valoración actual ofrece poco margen de seguridad. Los inversores con convicción en la IA física y mayor tolerancia al riesgo podrían considerar una posición pequeña y medida. Pero aquellos que buscan rentabilidad comprobada y valoraciones razonables probablemente deberían esperar a una mayor madurez financiera antes de comprometer capital.

La revolución de los robots en la logística de entregas sin duda está en camino. La pregunta que los inversores deben responder por sí mismos es si Serve Robotics logrará captar la mayor parte del valor creado.